美国加息时间2022年9月：美联储或将实施货币政策调整

美国加息时间2022年9月:美联储或将实施货币政策调整(每次调整25个基点),从当前利率水平(接近2%)提高到2%。

在这项调整之后,消费者支出占到美国经济活动的比例降至4.7%,比去年上升了0.4%。美国家庭支出占GDP的比例为2.4%,较2020年上升了1.4%,比2020年上升了0.8%。

但这使得美国明年的经济增速继续下降,到明年可能会下降到疫情之前的水平。

美国四季度GDP增速降至11.9%,2021年四季度达到1.1%。

根据美国劳工部统计,今年3月底,美国劳动力市场状况指数(VAR)从前一个月的82.9上升到113.8,但是读数仅为87。

自疫情爆发以来,虽然经济活动近一半来自劳动力市场,但与此同时,劳动力短缺现象还是存在的。

随着就业人数下降,但失业率却在上升,这意味着,在短期内,雇主难以生存,这可能会影响经济增长。

需要注意的是,最近随着美联储启动缩减购债规模,并提前削减购债规模,市场可能会出现通胀螺旋。

一旦通胀飙升,那么美联储可能会在更长时间内保持降息。

分析人士认为,美联储的缩减购债规模可能会加大美国经济的下行压力,特别是考虑到收益率曲线走平以及波动性上升,因此美联储可能会缩减其每月购债规模,但这将会迫使美联储提高通胀预期。

根据《外国公司问责法案》,如果美联储在10月宣布缩减购债规模,就意味着美联储有史以来首次在实施加息之前开始缩减购债规模。

如果美联储在10月宣布缩减购债规模,那么9月份将是美联储首次将资产购买规模提高至每月购买600亿美元国债和400亿美元抵押贷款支持证券的时候。

图:金价4小时图日内走势

黄金的疯狂上涨,除了人们对美联储政策和经济预期的变化外,更重要的是经济增长放缓,随着金价大幅上涨,美联储可能会更早退出QE计划,这将加大黄金的避险需求。

BMOCapitalMarkets称,黄金市场正在见证历史性的牛市,而疲软的金价会给各国央行带来一系列新的挑战。在低利率环境下,大量黄金投资者开始选择黄金来保值,利率上升以及货币贬值等因素都会推动金价上涨。

更多关于经济前景和未来风险的言论,请持续关注

【SIAWealthManagement首席市场策略师ColinCieszynski:未来几天,黄金将面临很多风险】

近期黄金ETF持仓量有所增加,不过这种情况并不会很快发生。所有这些,美国加息时间2022年9月:美联储或将实施货币政策调整,市场预期美联储将加息。如果美联储宣布加息,那么10年期美债收益率可能达到2.6%,这对于避险黄金的影响就不是那么大了。但是,如果美联储宣布加息,那么2022年9月美债收益率将达到2.5%,这对于黄金来说就不是利空,因为这对黄金来说是利好消息,就意味着在预期升息的前提下,贵金属的价格将继续上涨。

从美国通胀数据来看,9月CPI同比增长4.0%,前值增长5.0%,通胀预期上升,但是美国通胀率涨幅较大,短期内涨幅较小。而在美联储降息后,黄金的相对价格依然处在低位,整体价格的走势并不乐观。从当前情况来看,黄金价格依然处于相对低位。

(黄金期货价格周线图)

另一方面,美国通胀疲软,美联储鹰派加息预期继续发酵。鲍威尔上周的讲话使得市场对于美联储加快加息步伐的预期有所降温,同时,如果美国通胀数据继续大幅下降,那么美联储需要采取更加鹰派的态度来提振通胀,从而抑制通胀预期,进而使得美联储加快缩减货币宽松的步伐。因此,美联储货币政策可能采取更加鹰派的态度,并且暗示美联储将在明年12月之前结束加息周期。这种信号似乎表明,在美联储可能减缓加息步伐之后,市场对于美国通胀预期下降,进而影响美联储的提前加息。

一方面,美国通胀疲软,但同时美联储仍在降低通胀预期的同时,忽视了风险。美国通胀率仍处于低位,这是我们要关注的重点。因此,我们预计美联储会在明年12月之后开始加息,并会在明年年初继续加息。从目前市场的反应来看,美联储鸽派的货币政策,以及市场对于美国通胀预期的下降,以及加息预期的下降,均会对美联储加息的节奏造成一定影响,进而影响黄金价格。

另一方面,通胀预期上升,实际利率也在攀升。上周美联储的“褐皮书”措辞在12月末公布,上个月公布的11月消费者价格指数(CPI)数据虽然同比增长0.8%,增速趋缓,但通胀预期还是实现了3.1%,从这个数值来看,通胀预期的上升和美联储的通胀预期的上升,并没有改变美联储加息的节奏。所以,美联储在12月的议息会议上,FOMC继续按兵不动,虽然会保持政策的相对中性,但可以把握其提前加息的时间点。