动力煤期货今年行情：能源市场震荡中的新机遇

动力煤期货今年行情:能源市场震荡中的新机遇

近日,有媒体援引能源行业人士表示,随着供应端偏紧的状态逐步缓和,当前煤炭价格仍有上涨的空间,动力煤期货价格也将随着需求端和供给端的持续增加而波动。

浙商期货研究员李超表示,今年以来动力煤期货价格上涨势头更加迅猛,这主要得益于供需结构的变化。上半年我国煤炭产量增长将进入快速释放期,煤炭需求逐步向清洁能源转型。此外,我国电力供应紧张,电厂日耗高位波动,电煤消费淡季不旺,发电量难以快速释放,动力煤价格上涨空间受到抑制。

李超表示,今年以来,动力煤期货市场价格大幅波动,主要受宏观及政策的影响,影响较为复杂,主要是以下三方面因素影响:

一是宏观经济继续保持向好的趋势,同时我国经济稳中向好的趋势仍在持续,市场对经济稳定增长的信心增强,在这种背景下,动力煤期货价格易涨难跌,企业经营困难的情况得到缓解。

二是煤炭供需缺口扩大,供给持续短缺,价格整体上涨,现货市场保供稳价,供给减少预期较强,供给方面在保供增产背景下,预计产量难以大幅提升,价格整体维持上涨趋势。

三是宏观经济延续向好的趋势,国内经济加快恢复,带动能源需求持续增长,动力煤价格长期维持在高位。李超认为,今年以来动力煤期货市场价格大幅上涨,已能反映市场的供求关系,价格趋势稳定。

四是国家支持增产保供稳价,国际市场需求回升,使得原煤产量不断增长,但原煤供需缺口再次扩大,价格上涨的基础仍未改变,煤价仍在合理区间运行,预计10月份原煤价格将继续保持在600元/吨。

国内动力煤市场供应紧张,价格趋于上涨。李超认为,虽然目前价格已经涨至高位,但现货市场需求并未大幅增长,市场整体供大于求,价格难以上涨。

张阳进一步指出,一方面,目前产地煤价快速上涨,采购需求旺盛;另一方面,当前安全生产压力依旧较高,而今年是夏季用电高峰期,加上煤炭需求总量将增加,因此下游方面或继续面临“供大于求”的局面。同时,去年6月以来新投产煤矿在产276座,较去年同期增加197座,增产幅度达到3.4%。当前动力煤价格涨至4000元/吨以上,存在一定风险。

分析人士表示,目前各主产区新投产煤矿均陆续开始年底前的煤价上涨周期,但生产供应形势依然偏紧,下游采购积极性不高,并没有明显增量,因此,预计后期市场供应将持续保持紧张态势,煤价将维持高位运行。动力煤期货今年行情:能源市场震荡中的新机遇

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能源期货市场,煤炭现货,动力煤现货,政策调控影响最大。

动力煤期货今年行情分析:煤炭是重灾区。

去年这几年,全球经济增长放缓,大放水刺激煤价涨高,这是经济复苏的后遗症,去年欧洲经济拉动增长带动煤炭需求,今年全球经济增长主要靠出口拉动。

回顾历史,2007-2012年,大宗商品期货价格走势与油价同步,然而2014-2016年,全球经济增长负增长,导致能源类商品的价格走势很是缓慢,这一方面是原油暴跌带来的商品价格下行,另一方面是全球经济整体增长放缓带来的大宗商品价格下行。

2014年,国内煤炭价格的走势特征是年度高位运行,每年度幅度将呈现出持续上涨的格局,这意味着能源消费保持稳定,价格的疲软或难以维持,而原材料价格因为疫情的影响是相对缓慢的,所以通胀的担忧得到印证,能源价格的疲软导致需求的低迷。

具体到行业层面,虽然煤炭行业已经进入到提质升级的阶段,但是今年受国内复工复产的影响,国内工业活动有下降的趋势,工业生产增速下降,对动力煤需求整体下降。电煤需求增速下降,上游煤矿安全事故频发,在此情况下,动力煤需求不振,价格持续走低。

煤炭行业受到海外影响较大,随着5G应用逐步推广,光伏成为发电的方式,并且在大的环境下,对光伏发电和风电发电的替代作用较强。

加之我国中长期仍然处于制造业转型期,制造业将进入相对的瓶颈期。在这种背景下,动力煤需求受供应紧张以及下游需求有限的影响,不具备进一步走高的动力。

我们认为,随着下游需求恢复,动力煤价格可能会走高,未来几个月可能会出现一波上涨。当然,此轮煤炭行业上涨是阶段性的,由于碳达峰和碳中和政策的实施,行业的高质量发展,将对煤炭需求产生推动,但其间的长期趋势不会改变。目前我国煤炭供需总体平衡,产能过剩,并且成本增加,动力煤的价格中枢将继续下移,整个行业将呈疲软态势。

当然,目前全球大宗商品都在大涨,未来3-5年内,煤价将持续走高,动力煤的价格应会走高,但是并不是永远持续的,首先需要看全球的需求,一旦需求不断走高,那么动力煤价格自然就会回落。