2022年下半年纸白银走势分析：关键节点或呈现突破性变化

2022年下半年纸白银走势分析:关键节点或呈现突破性变化

表1:纸白银最新走势预测

表2:白银价格走势预测

重点: 2022年下半年白银的主要运行区域

白银消费结构不断优化,对白银形成刚性需求,使得白银长期锚定价格,价格走势对白银实际消费影响不大。

纸白银的主要下游领域主要分布在铸钞、纸张、铜、铅、锌等,其中铸钞用银占比高达70%,作为世界银矿的银锭主要使用。这导致纸白银对银饰品的需求量持续增加。随着今年新冠肺炎疫情的持续,全球工业银饰行业整体趋紧,银饰需求出现下滑,工业消费量较去年下滑3%,其原因是国际金银市场大环境影响。

最近疫情的暴发,“金九银十”的现象不在,在全球大宗商品价格上涨的刺激下,白银价格的上涨,一是上游通胀因素和中下游消费端的价格回升,二是对后市整体看好。近期美股再次出现大幅波动,美元汇率大幅走强,使得大宗商品呈现大幅上行的态势,黄金价格随之大涨。本轮银价上涨主要是由于以下几个方面的原因:

一是全球央行宽松货币政策的预期,目前市场的主要逻辑还是由经济复苏和降息周期的预期,但整体来看全球经济回暖仍在延续,但需注意市场对于后市经济复苏的预期,以及通胀预期的兑现。

二是美联储利率路径持续放缓,这对银价走势具有较强的扰动,美元持续走强的利空市场,从而施压白银价格。当前美联储仍然是最大的央行,其宽松的货币政策是最强烈的,这将导致美元指数持续走弱,从而对银价形成支撑。

三是近期美元指数持续走强,进一步推动银价走高。目前美元指数在70.54,创下2020年5月以来新高,涨幅高达1.75%。从这个角度看,从疫情的角度看,疫情的发酵,会使得美元指数进一步走强。而在美联储5月议息会议后,美国银行的利率指引,同样维持不变,并且美联储也将启动利率指引的初衷,以更好的评估金融市场的变化,并与美联储决策者对话,来降低市场对于未来金融市场的预期。从美联储资产负债表和联邦基金利率来看,目前市场认为美国在2020年年底前将要降息至零,因此有理由认为美联储2020年有可能降息至零。这对于白银价格的带动作用较为明显,但从需求端来看,全球经济复苏依旧在延续,这将导致白银需求端的提振有限。

从银价走势上看,近期白银的走势较为强势,从15个工作日波幅来看,2022年下半年纸白银走势分析:关键节点或呈现突破性变化

1、全球经济增长和通胀预期增强,价格下跌预期下行。

2、原油价格下跌推升大宗商品价格,但黄金价格下跌限制了黄金价格涨幅。

3、白糖供应偏紧,市场交投气氛略显平静。

4、高库存、去库存,拖累价格下行。

5、原油价格下跌带动化工品共振,但铝价下跌趋势不变。

6、有色金属震荡上涨,价格压力下行。

7、其他品种上涨动力,白糖市场风险偏好提升。

8、国际原油价格上涨推动,国际大宗商品上涨助推白糖走强。

9、库存,全球股市上涨提振。

10、泰国糖业大涨,提振生柴价格。

11、养殖,受益于养殖业的补栏,产蛋率稳步回升。

12、有色金属因新冠疫情影响,延续涨势。

13、低位震荡,修复后下行。

14、消费复苏仍然乏力,黑色系低迷。

15、玉米供给稳定,库存下降。

16、黑色系整体回调,市场担忧未来油价下跌导致玉米面临较大压力。

17、受消息影响,铜、铝等商品跌势加剧。

18、PVC下跌,跌幅扩大,逼近50%。

19、铁矿石居高不下,尾盘拉升。

20、农产品在上涨的行情中依然保持上涨的势头。

21、螺纹钢上行震荡,带动铁矿石再度拉升。

22、PVC跌幅减缓,但期货跟随螺纹钢下跌。

23、动力煤价格继续上行,推动领涨商品价格。

24、苹果期货强势上涨,带动盘面大涨。

25、玉米淀粉价格继续上涨,带动玉米反弹。

26、焦煤价格创10年内新高,带动焦炭回调。

27、棕榈油价格下挫,带动豆油反弹。

28、菜油价格跟随走高,带动菜油跌幅减缓。

29、菜粕价格下跌,带动菜粕小幅反弹。

30、棉花价格涨势加快,带动棉纱和棉布价格回调。

31、乙二醇价格上行,提振棉油反弹。

32、乙二醇小幅反弹,但幅度有限。

33、甲醇价格略止跌,但仍然保持震荡。

34、乙二醇下行,导致PP价格回调。

35、尿素价格上行,推动尿素价格上行。

36、棕榈油价格上行,带动豆油上涨。

37、PP价格上涨,带动PTA和PVC价格上行。