美国加息对全球经济格局的影响

美国加息对全球经济格局的影响具有很大的不确定性。美国加息的影响已经被市场关注。根据市场预测,6月美国加息的概率为30%。

当前中国经济仍面临较大压力,同时中国经济增速依然面临下行压力,在中国经济减速的情况下,国内货币政策能否成为调节全球经济增长的工具仍有待观察。

在央行宽松货币政策的效果下,利率中枢调控效果好于美元,中国、日本以及欧洲央行已经在减少货币宽松规模,这部分货币宽松空间并不大,因此央行维持宽松货币的思路。

前期来看,央行的降准为整个经济发展提供了刺激。从前两个季度经济增长表现来看,制造业活动在进一步复苏,带动GDP在2021年四季度超过8%的增速。之后,制造业增长趋于稳定,出口也表现不错,尤其是新出口订单更是大幅增长。因此,从宏观层面看,中国经济下行压力依然较大。

而且,以中美贸易摩擦为导火索,近期美欧等主要国家纷纷宣布停止中国采购美国农产品,包括中国将进口的农产品数量减少到2万吨以下。近期美欧等主要国家已经明确将禁止中国的农产品在美采购,而美国的大豆也在持续释放。可见,国内的宏观经济调控环境有所松动,经济增长继续放缓,是本轮经济下行的主因。

前期大宗商品暴跌,传导到商品市场,原油价格跌幅显著。国内能源价格回升,带动上游油气勘探开发企业增加资本开支。原油价格回升,也促使原油生产成本下降,从而支撑了铜价。原油价格下跌,有利于铜价反弹。此外,房地产市场走弱也拖累了铜价。在预期通胀持续走高的情况下,投资者应以看涨为主,不要抱有对经济过热和通货膨胀预期过高的猜测。

近期宏观经济运行指标、宏观数据的公布,利多铜价。但从市场预期来看,长期经济增长仍存不确定性。

7月9日,美国6月份ADP就业人数为22.8万,远低于预期,4月份增加了17.3万,远低于去年同期的64.5万,这意味着新增就业岗位是连续第六个月增长,失业率也升至13.3%,好于预期的23%,美联储加息已经被市场解读为利空。

周一,国际铜期货大跌,盘中跌幅超过6%,达到4个月以来的最低水平,国内沪铜主力1909合约下跌2.77%,最低下探至45800元/吨。周一开盘,期铜展开反弹,盘中涨势一度逼近48000元/吨。

在国内铜价大跌的情况下,分析人士认为,一方面是受全球经济增速放缓和美国新冠病例增加等因素影响,在供应端受到干扰的情况下,消费需求增速放缓。