美元加息预示着全球经济复苏，A股或受益

美元加息预示着全球经济复苏,A股或受益欧美股市上涨。当然,如果美元加息导致全球股市下跌,A股或受益。

上周,美国通胀数据爆表,叠加美联储加息预期,美国国内通胀水平仍然在攀升,进一步强化了市场对通胀的忧虑,加息预期加强,A股从高点回落。

目前,A股并未出现显著反弹,而美国通胀数据大涨说明市场对美国经济复苏的信心仍在,美联储加息预期升温,利好A股的。

上周,虽然有地缘政治动荡,但美国经济持续稳健复苏,经济表现依旧强劲。

同时,市场对美国经济复苏的信心也在回升。在5月,美国商务部公布数据显示,美国4月份新屋销售年化总数为91.6万套,预期为123.3万套。美国4月份新屋开工年化总数为122.4万套,预期为123.9万套。新屋开工数增加了11万套,前值为121.7万套。3月新屋开工数再次创下2013年12月以来的新高。

虽然当前美国经济稳步复苏,但股市波动较大,流动性担忧加剧,令市场解读美联储加息预期。目前美国股市已经跌至3个月的低点,如果美联储加息,将对美国股市产生影响,利好A股。

国内经济增长放缓,导致市场对于未来通胀预期下降,降低市场对于未来通胀的预期。

国内货币政策不稳定性增加,更加关注通胀预期。人民币汇率连续下挫,也进一步强化了国内货币政策不稳定性。

这意味着前期政策调控过于激进,对经济发展造成不利影响,国内经济不稳定,对居民消费意愿不强。

去年下半年以来,实体经济对大宗商品的需求增长了17.4%,总体上看是较为缓慢的。由于今年以来大宗商品价格持续上涨,各大宗商品的需求基数还是很高的,所以整体上看宏观经济形势并不乐观。

在这样的情况下,央行一再强调保持流动性合理充裕,在积极政策引导下,预计今年的货币政策不会大幅宽松,但整体的宽松仍将是以稳健为主。

目前来看,货币政策仍然保持着宽松的基调,我们对于今年经济情况判断是四季度,可以认为四季度对大宗商品尤其是贵金属有较大的上涨行情。

未来国内货币政策不稳定性会加剧,央行可能会加大引导信贷投放力度,并逐步加大房地产领域和上游价格压力,银行利率将下降,从而对国内经济“托底”。

今年上半年的下半年,以结构性货币政策为主要抓手,多项政策密集出台,不断加大逆周期调节力度。尤其是在下半年的中央经济工作会议上,下半年仍然保持货币政策稳定。