2023年，美联储计划首次降息

2023年,美联储计划首次降息50个基点,与联邦基金利率目标区间一致。由于美联储试图说服鸽派更早撤出流动性,将联邦基金利率目标区间降至3%-2.25%。

近期美联储在连续两次降息后,首次声称在通胀高企的情况下,不应采取进一步行动,这次降息是针对历史上第一次出现这种情况。鲍威尔是美联储负责任的理事长,曾在1970年和1979年两度提名鸽派提名,后来在1980年宣布降息50个基点。这一次,美联储只是在美国劳工部主席鲍威尔(Jerome Powell)的提名。

如今,美联储会陷入大幅加息和降息,但美联储会通过强化前瞻指引来缓解可能造成经济衰退的威胁。

在1月11日公布会议纪要后,美联储主席鲍威尔指出,维持利率长期低位至零是最大的阻碍。会议纪要显示,许多决策者认为,随着经济增长压力趋缓,未来可能出现经济衰退,或许需要更多货币刺激。他认为,未来一个季度和两年的经济预测应当达到平衡。

鲍威尔承认,这一转变的风险更加显著,他指出通胀是一个重要的因素。我们不应夸大长期通胀预期的任何变化,但我们应保持警惕,既要观察失业率,也要关注经济活动。我们的经济观点正从目前的水平继续稳步下降。

部分美联储官员可能对鲍威尔当前的预期有所转变,尤其是美联储主席鲍威尔目前正在传达一个基于中性利率的乐观观点。鲍威尔并不担心通胀压力,而是担心供应链压力,在全球供应链压力下,这种压力会持续更长时间。

自2020年底以来,美联储每个月都会举行七次会议,届时将向市场传递一次政策制定者应该做的工作。但由于疫苗接种缓慢、财政和货币政策支持性政策支持力度减弱以及降息和利率下降,美联储一直在犹豫是否应该提高利率。

此外,市场预期美联储会在接下来的两次会议上宣布缩表计划,但鉴于这次,市场似乎对这次缩表的影响不大。

近几周来,市场普遍预期美联储会宣布缩表计划。不过,在目前这种情况下,美联储不会改变既定的政策路线。上周,美联储决定将利率从当前的接近零水平上调,并同时进行了第二次量化紧缩。

本周,摩根士丹利、荷兰国际集团、德意志银行和法国巴黎银行均表示,对美联储在2022年底前开始缩减资产负债表的可能性持怀疑态度。这两个机构预计美联储将在2022年年中完成缩表,并在2022年开始缩减资产负债表。

美国银行认为,美联储紧缩将影响到在未来几个月里资产价格。