探讨QDII与ETF基金的差异：QDII基金究竟有何含义？

QDII基金意指在我国境内成立，经我国相关部门批准，可进行境外证券市场股票、债券等有价证券投资的基金。简言之，QDII基金即主要投资于海外市场（涵盖港股、美股等）的基金。

QDII基金概述：

QDII是QualifiedDomesticInstitutionalInvestor（合格的境内机构投资者）的缩写。它是一种在我国境内设立，经我国相关部门批准，可进行境外证券市场股票、债券等有价证券业务的基金。与QFII（QualifiedForeignInstitutionalInvestors）类似，它也是在货币未实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性制度安排。QDII基金的预期风险和收益处于中等偏高水平，其预期风险和收益水平相对低于全球股票型基金、高于债券基金及货币市场基金。通常情况下，QDII基金主要投资于港股、海外市场的交易型基金以及主动管理型基金。投资者购买QDII基金，即相当于间接投资于境外资本市场。

基金公司开展QDII业务，主要直接投资境外证券市场不同风险层次的产品。与此前银行同类产品主要投资单一市场或结构性产品以及多数实施投资外包不同，基金公司的QDII产品投向更为广泛，将目标锁定全球股票市场，具有专业性强、投资更为积极主动的特点。与第二代银行QDII允许直接投资海外股市的比例达50%相比，基金QDII产品投资比例理论上可达到100%。

QDII产品主要可分为保险系QDII、银行系QDII及基金系QDII，三个系列各有不同。其主要区别如下：

1. 保险系QDII运作的是保险公司自己在海外的资产，一般不对个人投资者开放。

2. 银行系QDII以前只能投资境外的固定收益类产品，但据银监会2012年5月发布的新规，可以投资境外股票，因此收益率有了显著上升。总体而言，属于风险居中、收益也居中的QDII。认购门槛较高。

3. 基金系QDII，投资不受限制，可以拿100%的资金投资于境外股票，因此其风险和收益都比银行系QDII高得多。由于采用基金的形式发行，因此其认购门槛比银行系低得多，往往1000元即可起步。