我国货币互换发展现状：汇率制度改革推动经济转型

货币互换是指期限在3个月以上、市场利率在2.5~3.25%(不含浮动区间)、市场利率大于3~5个月(不含浮动区间)的货币互换。

长期以来我国货币互换发展历经了持续发展的实践,将其理念提出变化的理论主要有:一是货币互换是作为信用风险交换和信用风险交换的衍生产品,是一种信用风险交换,但由于过去采用的是纸质的交叉抵扣技术,有可能会使各国面临价格风险。其次,人民币互换与银行利率的变化,是一种风险交换的衍生产品,但由于人民币货币互换在未来是一种风险交换,人民币币值不会因此变动。

第三,国际货币互换发展现状:发展空间巨大,在金融市场中,其发展前景广阔,外汇市场的交易量非常庞大,其市场参与者结构也非常庞大,在某种程度上使其市场参与者逐渐由于美元的货币头寸的不断增加而得到发展。

第四,汇率制度改革:在我国货币互换发展中,经过了国际惯例的完善,人民币的货币互换交易有利于我国社会主义经济的发展,促进人民币的国际化,且具有一定的技术优势,在外汇市场上也有着良好的发展前景。

央行的货币互换政策是由中国人民银行所发行的,是面向市场经济发展需要而设立的,该工具有利于经济金融体系运行,具有很强的宏观经济优势和社会效益。它主要由财政部购买国库券(通常为短期国库券)和一次性收付短期国库券所组成。

当人民币国际化时候,由于我国的货币市场体量和国际惯例的先进程度,目前市场规模可以很大程度上满足国际惯例的要求,由于我国货币互换市场出现了难得的发展机会,其在结构上可以减少企业融资难,使人民币升值的空间得到扩展,有利于促进企业发展。

1、货币互换的发展趋势

从其发展趋势看,这种类型的银行间市场货币互换越来越受到投资者的欢迎,越来越多的银行间市场的商业银行将把这种货币互换称为流动性市场,而这种货币互换的好处在于具有流动性。

由于我国货币互换市场发展的的需要,每一个货币互换出现前都会有一个有关利率互换的新闻发布会,而此次我国货币互换是受到了欧洲央行行长德拉吉的欢迎,目前欧洲央行行长德拉吉已经表示,欧洲央行已经进行过货币互换业务。

但由于中国货币互换市场也是国际外汇市场上最主要的货币交换市场,因此,长期的利率互换对于银行间市场有很大的影响力。

2、汇率市场化需要的多种投资产品和服务

人民币汇率市场化的基础在于,人民币是世界上最大的非美元货币,人民币加入SDR后就可以投资到其他国家的经济。