美国加息历年恒指走势：从加息引发的波动到市场的长期表现

美国加息历年恒指走势:从加息引发的波动到市场的长期表现。

从指数表现来看:由于以香港银行为主的金融机构大,加上国内大中型企业,各种资本机构的投资实力较强,因此,与美股相比,港股可以呈现出较为独立的走势,例如20年至今美国股市持续时间达到166年以来最长的牛市行情,而其他的股市在一年内累计跌幅超过了6%。在这样的行情中,部分投资者选择出逃的机会,因此出现了投资于港股的投资者。从市场表现来看:20年来的股指从高位下跌超过10%,而20年来的股指在2017年以来的牛市中表现十分疲弱,一直在2700点附近徘徊,几乎没有利好刺激,呈现着极弱势的走势。

从投资者的角度来看:20年来的股指在过去,香港金融市场大波动,香港恒生指数在1月跌幅超过10%,而20年来的美股、美股在2019年4月到9月期间均实现了上涨。香港恒生指数也在经历了 2017年以来的熊市之后,在8月的走势也会逐步受到美股市场的影响。

从市场的整体表现来看:恒生指数在20年中见顶回落,但由于H股企业的整体疲软,恒生指数未能在20年4月见底,最终在8月和9月的走势都会遭受到极大的拖累,那么恒生指数在2016年的2月份见底反弹的概率会进一步提高。

从国际性来看:自2015年 4月美股跌破 270 点以后,恒生指数一路走低,从最低点到最高点连续的上涨,从最高点到最低点的增长,虽然这过程是漫长的,也是缓慢的,但是可持续的发展趋势却在2017年11月见底回升。说明从高位开始下跌的恒生指数,开始启动并不是特别的疲软。恒生指数回升,对A股市场也有较大的助推作用。

从技术层面来说:从港股指数来看,恒生指数从2016年11月下旬以来的上升通道逐步的走平,从最近的技术指标来看,表明恒生指数技术指标在调整过程中,已经出现了回落,从技术指标上来看,显示上涨的势头已经发生了逆转。从市值水平来看,随着前期的低位反弹,恒生指数当前的市值已经上升到了总市值的469.52亿元,较2016年11月的3692.52亿元上升了近一倍。

从宏观层面来看:在2016年11月末的时候,受中美贸易摩擦、中美经贸摩擦等因素影响,人民币大幅度贬值,降低了投资者的预期,引发市场的悲观情绪。而从现在的市场氛围来看,已经显示出政策层面仍然比较克制,美国加息历年恒指走势:从加息引发的波动到市场的长期表现(图表2)由加息引发的波动

美国加息全年恒指走势:从加息引起的波动(图表3)由加息引起

欧元区欧元区的升息使得欧元/美元的汇价升值,当美联储升息预期达到的时候,会导致美元/日元升值,从而减少了持有欧元的机会成本,增强了投资者持有美元的信心,进一步降低了投资者对美元的需求,美元汇率波动的范围扩大,从而带动欧元/美元汇率的变动,同样会使得美元/日元价格下跌,进而提高了投资者的投资成本。由于欧元/美元汇率的变动可以看成美元/日元在上升的过程中,美联储对美元升值的一种可能性,即升息,由于升息会降低持有的美元成本,促使美元/日元升值,而这种可能性在今年年底被剔除掉。

美元升值的原因是:新兴市场经济体的金融状况好转,人们购买大量的货币,使得本国货币升值,降低了购买美元的成本,导致对美元币值的需求增加。欧元/美元汇率波动的幅度超过了货币政策,削弱了持有的美元的机会成本,从而利好美元/日元。从增长率的角度看,两者的差距扩大,对新兴市场货币的需求增加,会刺激本国的购买力增强。

图表3:欧元/美元汇率波动的范围扩大

其他经济体,如美国、巴西等,由于美元升值的因素,更可能推动本国的货币升值,而造成本国持有美元的机会成本降低,从而促使本国投资美元的需求减少,从而影响美元/日元汇率的变动,影响人民币的变动。

图表4:美元/日元汇率波动的幅度大于其本国投资者购买本国的投资成本

另外,美元升值的风险在于本国资本外流,带来资本外流的风险,从而对本国投资者造成伤害,从而对本国资本造成损害,从而导致本国的汇率变化。

4.对于经济的周期性变化,经济是经济发展的必然,在各国金融市场发生动荡之时,一定程度上会影响各国货币的升值。

美元/日元升值会影响出国、出国的投资者对美元、外币的需求量,进而影响进出口贸易的额度,从而使得进出口贸易的额度增加,从而影响经济发展。

汇率:人民币升值的主要作用

由于汇率决定了本国货币的升值,从而使得本国的资产负债表整体状况不佳,从而使得一些跨国公司的国际收支发生逆差,投资者为了本国收入,就会选择以本国货币来换取外汇。因此,在进行外汇汇率的分析时,不仅要关注到本国汇率的变动,还要考虑到国际资本的变动情况。