上海交易所镍价期货：未来能否凭借持续上涨势头再创新高？

从库存情况来看,2019年2月,国内不锈钢库存,2月有回升,目前接近一个月的季度库存,2月中旬开始逐渐增加,目前已经达到了近两年的高点,回到了历史中位水平。从目前的情况来看,前期库存增加是由于下游需求回暖导致。而现在,需求端虽然走弱,但是不锈钢需求已经进入了高速增长期,未来不锈钢产量还将继续增加。综合来看,后期不锈钢将迎来一波的价格上涨,需要更多的期货品种配合。

为什么说不锈钢期货未来会出现一定的上涨?首先,今年春节期间是国内镍、铬、锰等原材料市场的需求淡季。国内镍产能释放增加,需求降低。从数据来看,1—2月,国内镍铁产量达到3,083万吨,较去年同期增长1%,从这个角度看,国内镍的需求增加了。可以看到,目前市场需求处于旺季的态势,但是上产能增加的速度快于预期,加上近期需求回暖,库存居高不下。其次,镍豆消费情况,目前国内的镍豆仍然是呈现供大于求的格局。国内镍豆消费受镍豆增长的影响,需要增加镍豆的消费,从而使得镍豆价格有上涨的可能。最后,从目前的情况来看,2月有部分下游需求已经到了“旺季”,且房地产销售比较好。综合来看,国内镍豆需求较好,但是国外的需求还是较为薄弱的。

综上,不锈钢价格近期持续上涨,短期内市场供应增加,而需求将逐渐步入淡季,基本面存在一定的利空。但是目前不锈钢生产企业的利润维持在400元/吨左右,已经接近去年同期的利润。而且随着下游房地产复苏,建筑施工的比较好,不锈钢的需求也逐渐增加,需求端表现平稳。所以后期不锈钢价格上行有一定的压力。而且,近期不锈钢需求较为旺盛,目前需求面比较稳定,供应充足。所以,随着需求旺季的到来,价格预计将会有一定的压力。

据我的钢铁网统计,3月24日,无锡地区不锈钢报价持稳,主品牌金圆报价上调,个别明星金圆报价,不锈钢护栏全部有走高迹象。具体不锈钢价格报价区间在1910-1935元/吨。整体而言,目前下游需求还不错,在现货市场买涨不买跌的情况下,上海交易所镍价期货:未来能否凭借持续上涨势头再创新高?其实,镍价涨得非常好。5月24日,沪镍主力合约2203盘中最高触及92880元/吨,盘中创出历史新高90890元/吨,沪镍午后加速回落,期价一度跌破100万元/吨关口,续创五年新低。

近几日,由于下游不锈钢、合金、动力电池等金属需求旺盛,又以镍豆、钴精矿、氧化钴、镍豆等为原材料,成为硫酸镍最主要的原材料,但相较于锌、铝、镍豆等金属,铜的需求更占主导。那么,随着上游原材料价格的持续走高,国内镍的产能也在不断增加,未来几年镍价格有望继续高位。同时,在电解镍需求端的带动下,我国镍市需求将持续增长,国际镍市长期看好。

据了解,国际镍市供应端在供应端拉动下,印尼镍供给将持续增加,也将推动国内镍市价格继续高位。国内镍市产业链的上游企业有望通过价格的上涨获取收益,进而获得利润。

沪镍主力合约2203盘中,最高触及2457.5元/吨,尾盘收于2457.5元/吨,日涨3.57%,日涨5.59%。

国际方面,镍市供应端呈现增加趋势。印尼镍矿部周一表示,从2月28日起,印尼境内镍矿的开采和精炼将持续到2022年底,这将是印尼镍矿自给率历史上最高的一年。不过,印尼向国际市场的出口量有所减少。印尼政府发言人还指出,近期印尼贸易部就向镍矿运输出现困难。

中信建投期货高级研究员王彦青表示,市场参与者对印尼政府释放库存数量的关注程度在降低,另外,对供应短缺的担忧也在上升,尤其是印尼计划将镍产量提高至创纪录的水平。目前,由于印尼国内镍铁生产由于缺少印尼财政的扶持,而印尼国内镍铁供给亦呈现萎缩,国内镍铁市场的供需平衡状况,亦需关注印尼政府对市场需求的调节。

而从宏观层面来看,李彦青认为,国内消费端将继续保持强势。地产投资和基建投资增速均有望回升,家电产销以及房地产相关投资都将维持增长,但是,这将导致后期家电行业,尤其是火电的增速减少,因此,家电行业,特别是对火电企业的投资将明显减少,这将拖累整个家电行业的投资。由于汽车产量的持续增长,汽车行业未来将加速发展,这将为家电行业带来巨大的投资机会。家电行业未来有望逐步呈现出高增长态势。