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飞亚达A股值得买吗？拆解国产手表第一股

你知道吗？中国股市里居然有一家专门卖手表的上市公司！飞亚达A股（000026），这个名字听起来像外国品牌，其实是正儿八经的国产老字号。但问题来了——现在人人都用手机看时间，谁还买手表啊？这家公司凭什么能上市？今天咱们就掰开揉碎聊明白。

飞亚达到底是干啥的？

先解决最基本的问题：飞亚达不光是卖自家手表，它干的三件事你可能想不到：
1. 自有品牌：飞亚达手表，均价500-3000元，走的是"轻奢"路线
2. 卖国际大牌：亨吉利表行就是他们家的，卖劳力士、欧米茄这些
3. 给军队造表：航天员戴的机械表就是他们特供的

不过话说回来...现在年轻人连结婚都懒得戴表了，这些业务真的能赚钱吗？

财务数据透露的真相

翻飞亚达2023年的财报，发现几个有意思的点：
- 毛利率高达56%：比卖手机的（比如小米才18%）高出一大截
- 存货堆成山：价值13亿的手表躺在仓库，够卖整整两年
- 研发费少得可怜：每年才花3000万搞技术，还没网红带货投入多

这里有个疑问：存货周转慢是不是行业通病？查了瑞士钟表协会数据，发现浪琴这些国际品牌也要囤货1年半左右，或许暗示手表行业都这德行？

三大致命隐患要当心

虽然报表看着还行，但深扒发现几个雷：
1. 电商转型慢：直播间里永远在卖老款，新款都留给线下店
2. 智能表布局晚：华为手表都卖爆了，飞亚达才刚出第一款
3. 股东减持频繁：大股东最近两年套现了5个亿

具体到智能手表的技术储备，说实话我没找到详细资料，这块知识盲区需要更专业的人来补充。

机构为什么还在买？

奇怪的是，明明有这么多问题，2024年一季度却有基金加仓。打听下来，原来看重的是：
- 国企改革概念：实控人是央企中国航空工业集团
- 资产隐蔽价值：全国300多家门店的房产现在值老钱了
- 分红还算厚道：每年把30%利润拿来分红，比存银行强

普通人能跟着买吗？

我的建议很分裂：
? 想长期拿分红的：现价7块多，股息率3%左右，比理财产品强
? 想短期炒概念的：这股票经常几个月不动弹，急死人
?? 注意：如果哪天宣布要搞军表民用化，可能会爆炒一波

最后说点大实话

飞亚达就像个穿着西装的老绅士——规矩体面但动作慢半拍。在智能穿戴时代，它守着机械表的骄傲，或许能活下来，但想活得滋润，得先解决年轻人为什么非要花半个月工资买块表的问题。毕竟，现在手表早就不只是用来看时间的了，对吧？

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