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股票000421值得买吗？深度剖析南京公用投资逻辑

"这股从8块跌到4块了，现在抄底是不是稳赚？" 最近后台老有人问南京公用(000421)这只票。今天咱们就掰开揉碎聊聊，这股到底是不是坑里的黄金...

公司是干啥的？基本面能打吗？

南京公用的主业就三块：
- 燃气供应（南京区域垄断）
- 客运业务（出租车+旅游大巴）
- 房地产（主要是保障房）

2023年报显示：
- 总营收19.8亿（同比+3.2%）
- 净利润1.02亿（但扣非只有5800万）
- 资产负债率62%（这个要划重点）

自问自答时间：
Q：垄断业务为啥不赚钱？
A：燃气业务毛利21%还行，但出租车业务拖后腿啊！现在网约车冲击下，这部分资产都快成负资产了...

技术面信号透露什么？

看周线图会发现：
- MACD底背离持续3个月了
- 4.2元位置出现三次探底
- 但成交量始终没放大

有个很有意思的现象：每次跌到4块左右，就有神秘资金托盘。是护盘还是诱多？ 这个我真说不准...

（突然想到个事）去年三季度报显示，前十大股东里有家私募加仓了200万股，但具体成本价查不到。或许暗示机构认可这个估值？

最大风险点在哪？

列几个你可能没想到的雷：
1. 子公司"中北旅游"连续亏损，但一直没剥离
2. 账上6个亿商誉（占净资产30%）
3. 房地产业务在建项目去化率...呃这个数据公开报告没写全

不过话说回来，公司手握南京30%加气站份额，光这块资产就值不少钱。但具体估值嘛...得找专业人士测算。

股息率诱人但要注意

2023年分红方案：
- 每10股派0.8元
- 现价对应股息率1.9%

看着不高是吧？但如果你是在6块成本价买的股东...现在股息率都3.5%了！高股息陷阱这事得辩证看。

机构观点分歧严重

整理了几家研报：
- 光大证券："燃气主业稳健，维持增持"
- 本地某券商："建议回避，转型迟缓"
- 野村证券压根没覆盖...

（挠头）说实话，这种非热门股的研究资料真不多。有个在基金公司上班的朋友私下说，他们风控压根不让碰这类"僵尸股"。

小散该怎么操作？

几种可能性推演：
1. 搏反弹：设好止损位（比如3.8元）
2. 等分红：拿一年吃股息
3. 看重组：南京国资改革概念

个人觉得...4块以下安全边际还行，但别重仓。对了，突然想起来个事，他们公司官网去年改版后，投资者关系栏目更新特别慢，这个细节你们细品。

【文章结束】