可转债发行清单及影响分析：申购可转债对市场是好是坏？

发布可转换债券是利好还是利空？

可转换债券，亦称可转换债，这类债券的优劣点何在？

可转换债券，亦称可转换债，其优劣之处包括：通常其利率水平低于不可转换债券，使发行方能够以较低的成本筹集资金，对债券持有人亦是有益，既保证了稳定的收益，又赋予在股票市价超过转换点时将公司债券兑换为普通股的权力。然而，转股后，持有人将失去较低利率的优势，若持有人不愿转股，发行方将面临偿债压力；若转股时股价超过转换点，发行方可能遭受筹资损失，回售条款的规定也可能导致发行方受损。在牛市中，发行股票融资比发行可转换债券更为直接；而在熊市中，若可转换债券无法强制转股，公司的偿债压力将显著增加。

对于可转换债券而言，尽管其名称中包含“债券”二字，但实际上它属于金融衍生品或混合金融产品。尽管一些教材在债券分类中提到“可转换与否可将债券分为可转换债券和不可转换债券”，但可转换债券并不属于我们通常理解的债券范畴。

转换债券属于次级信用债券。在偿还顺序上，与普通公司债券、长期负债（如银行贷款）等享有同等追索权，但排在公司债券之后，先于可转换优先股、优先股、普通股。

对企业而言，发行可转换债券实际上赋予了债权人两种权利：一是在债券到期日收回本金及在偿还本金前收取利息的权利；二是在必要时将债券转换为股票的权利。

总结：可转换债券，亦称可转换债，其优劣之处包括：通常其利率水平低于不可转换债券，使发行方能够以较低的成本筹集资金，对债券持有人亦是有益，既保证了稳定的收益，又赋予在股票市价超过转换点时将公司债券兑换为普通股的权力。然而，转股后，持有人将失去较低利率的优势，若持有人不愿转股，发行方将面临偿债压力；若转股时股价超过转换点，发行方可能遭受筹资损失，回售条款的规定也可能导致发行方受损。在牛市中，发行股票融资比发行可转换债券更为直接；而在熊市中，若可转换债券无法强制转股，公司的偿债压力将显著增加。