30天内中国黄金价格波动图表展示

30天内中国黄金价格波动图表展示黄金价格的相对强弱关系

这个比率相对於K线图图表显示的黄金价格而言,更为灵敏。其背后是成交量最大的两次的增长是由于全球在去年9月和11月(美联储和欧洲央行)开始降息后,并且美国黄金的交易量也一直高于其他G级金属,在12月9日美联储进行了大规模购买的历史性大规模采购,给国际黄金价格带来了一定的压力。这表明,尽管当日金价大幅走高,但几乎没有迹象表明这种反弹开始进行,目前金价看起来仍较为稳定。

其次,投资者的投资热情下降,对金价的支撑和风险厌恶增加。美联储近三次降息之后,美股在1月和3月都出现了大跌,而黄金的表现通常是下跌后反弹后再下跌的走势。这种情况在股市和黄金的相对关系中很常见,因为在股市和黄金的相对关系中,投资者对于这两种指标都看空,而在美联储在3月4日宣布降息之后,黄金和黄金的相关性又迅速地回升。这意味着当市场开始反弹时,投资者会买入黄金,这是黄金的推升作用。

美国目前的经济衰退风险仍然很大。标普500指数的相关性从1月中旬到2月中旬出现了回升,但是并没有持续上涨。标普500指数虽然自1月中旬以来已经反弹了21%,但是比最近的一年高点低了2%。

实际上,美国当前的经济衰退风险正在加大。美国的数据显示,美国的失业率从1月的4.0%上升到了4.1%。这意味着,美联储的降息会进一步紧缩,甚至降息,也可能会加剧市场对于美联储的悲观预期。这会进一步对黄金的支撑作用。

再次,地缘政治风险的恶化,也会对黄金形成支撑。近期,俄罗斯与乌克兰的冲突不断,而美国的单边主义对俄罗斯的经济制裁的实施,将对世界的经济产生非常深远的影响。虽然美俄两国关系有所缓和,但是从现在的情况来看,两国的冲突和矛盾仍然会进一步发酵。如果市场进一步做多黄金,可能会对黄金形成较强的支撑。

美国经济在衰退之后,会从而支撑黄金。另外,虽然美联储本身近期紧缩了货币政策,但是随着美联储连续加息之后,市场对于美国经济下行风险的担忧可能会再次上升。

虽然目前黄金市场的波动率已经跌破了前期低点,但是美联储加息的概率依然很低,只有在通胀率低位,美元和美债收益率继续走高的情况下,黄金才会走强。

因此,黄金市场的逻辑依然是上涨,而非大跌,目前不建议进行抄底。而这,可能只是一次空头陷阱。黄金仍然具备良好的避险属性。