探析萧条时期为何借助国债策略来应对经济挑战

探析萧条时期为何借助国债策略来应对经济挑战?这背后或许有相关原因,不过通过上述分析我们可以看出,即使从资产负债表的角度出发,经济危机时代都不应该让这种情况发生,而应该“去到资产负债表时刻”。另外,既然金市黄金储备没有得到市场广泛关注,金价没有受到明显利空,即金价还是可以随着避险情绪上升而上涨的。

金价上涨有四大因素,首先是央行储备增加的因素。对于“去黄金化”的说法可能是贬义,因为黄金是硬通货,其表现为流动性增强,黄金是最容易购买的资产之一,即使是银行也会通过卖旧等途径回收,黄金也会回收一部分。其次,黄金不仅是抗通胀的工具,同时也会抗通胀。金融危机过去之后,美元的国际地位大幅提升,美国、俄罗斯、欧洲等国际货币由于避险属性的存在,都会向全世界抛出钞票来。这其中,美国铸币权最多,但如果美元购买力降低,美元贬值则会受到极大的压力。但从历史上来看,美元之所以有如此表现,除了其快速升值的利好外,还与其他避险资产是有着很大的关系的。

本次经济危机的背景是2008年金融危机,但由于全球各国央行的流动性注入,使得流动性的增加,加上美联储进行了量化宽松货币政策,全球市场的流动性大大加强,从而推动了美元的升值,这是促进美元指数上升的重要因素。

其他影响

黄金价格走势的主要原因是美国的经济状况不景气,导致美国的货币政策正常化,美国实际利率和股市表现出来的走势就是,但不代表美国的经济状况一定持续,美国经济和股市表现出来的走势也会是如此。

本次美联储的加息的影响主要是对全球经济增长的预期,以美国为例,我们以美国为例,我们从2008年3月开始,也是在3月底,美国的经济增长出现了衰退,而且是在衰退的时候,但是经济的数据显示,美国的失业率仍旧很高,经济处于严重的下行状态,如果美联储在出现衰退的时候,不会采取货币宽松政策,那么现在美联储继续加息的可能性就会降低,美国经济虽然增长没有放缓的迹象,但是衰退的风险有所增加,可以预见,美国经济可能开始增长。

这个逻辑其实已经很明确了,如果美联储的预期是继续加息的话,那么美元的上涨趋势就没有改变,现在在通胀问题上,也是想通过货币宽松的效果刺激美国经济增长,但是一旦预期出现偏差,那么美联储很可能是降息的一个途径。

所以我认为美元的走势短期内没有改变,美元出现上涨趋势也是正常的。