稀土与有色金属板块关系解析：探索两者之间的联结及其影响

稀土与有色金属板块关系解析:探索两者之间的联结及其影响

短期来看,9月美元指数出现下跌,这主要是因为美联储鹰派言论使得美元指数出现短期反弹,而美国经济表现良好,美元走强从而带动黄金走弱。中长期来看,随着美联储加息预期持续升温,美元指数上涨动能逐渐衰减,美联储紧缩预期或开始引发全球性的风险事件,对于金属和有色金属板块影响较大。中长期来看,由于新兴经济体疫情爆发,全球经济下行压力加大,尤其是美国经济增长下行压力仍然较大,短期内在经济下行压力较大的背景下,加息预期已经上升至顶点,全球经济下行压力仍然较大,有色金属板块的投资价值将凸显。

近期,沪铝在下游企业复工需求增加、传统旺季提前到来、电力紧张情况增多等因素影响下,沪铝价格呈现先扬后抑的态势,这也符合国家对消费复苏进行“天花板”的判断。截至9月末,中国电解铝社会库存较上月末增加15.4万吨至277.4万吨,库存去化速度加快,但整体仍处于偏低水平。同时,据海关数据显示,今年前8个月中国电解铝累计进口308.6万吨,同比增长19%,且预计9月将有2至3个月进口增量,这将使得后期国内电解铝供给呈现增长态势。

国内疫情依旧严峻,对于外贸影响加大,外贸订单回流我国的速度明显加快,已经“到了引爆”的阶段,不过,与出口相比,国内经济增速并不低,反而是在托底,有利于国内经济企稳。截至9月末,我国社融增速较上月末的9.2%继续上行,略高于预期。整体上看,中国经济依然处于“强弩之末”,疫情对于经济的影响仍然不容小觑。

国内方面,尽管目前中国经济基本面仍然在可控范围内,但在贸易摩擦的影响下,宏观经济下行风险还是不容小觑,这将进一步施压A股市场。近期,以“五一”假期、第一批中央环境保护督察、专项执法等为代表的宏观调控措施正式启动,这对投资者情绪和信心均会产生巨大的影响。

在经济中,汇率是反映经济强弱的主要指标,而人民币汇率对进出口、货币政策和宏观经济的影响举足轻重。近期,中国对海外商品开征关税,也将对人民币汇率造成较大的影响。

国内经济仍在平稳中恢复,这对于商品价格将产生较为显著的影响。随着中国宏观经济回暖,有色金属价格受到支撑。但在有色金属价格持续低迷的情况下,有色金属价格将面临进一步的下行压力。

大宗商品价格的回暖,将直接拉动我国CPI增速回升。今年以来,全球主要经济体对于通胀的预期持续低迷。