美联储2022年加息时间表预测：12月可能迎来首次加息

美联储2022年加息时间表预测:12月可能迎来首次加息,即年内开始加息。

加息到2022年末或将至,开启美联储加息周期

本次美联储加息是15个月以来,这个进程的第三次加息。

今年3月,美联储公布了2022年首次加息,上一次加息是2020年6月。2022年1月,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至2.25%-2.5%。3月,美联储宣布加息50个基点,此后美联储开始正式缩减资产负债表。

目前美联储每月缩减资产负债表的规模大约是总资产的2%左右,加息幅度通常会超过美国抵押贷款利率的上限,美国家庭们最早可能会被强制要求提前退休。目前美国2021年的住房和汽车的销售情况将比最初估计的要好,然后在2022年逐步下降。

而实际上,市场对于加息幅度的预期值只有50个基点。

本次美联储的加息幅度取决于加息幅度的大小,即美联储通常根据经济形势加息,而不是加息幅度。今年的加息,美联储计划在下个月首次加息,不过今年加息幅度仍为25个基点。美联储现在最关注的还是经济的基本面,俄乌战争带来的不确定性可能会使通胀水平居高不下,而经济基本面还是稳定的。

缩表是目前影响黄金走势最重要的因素,但是缩表应该如何是一个未知数,要想知道未来黄金的走势,需要一个比较简单的办法。

第一,什么是缩表?缩表又称“放水”、“加息”或“缩表”。通俗来讲,缩表指银行与机构之间的借款或借入资金之后,在未来某个时点开始向市场投放短期有价证券,由银行以固定价格向银行贷出资金,由商业银行吸收存款。

通俗点说,银行放贷或借出资金后,银行按银行活期存款的利率定价,在到期后通过货币市场进行回购和质押回购,然后在市场流通中再变现获取收益。

第二,缩表规模的大小。缩表是指银行与机构之间的资金到期后不再进行回购和质押回购,商业银行从央行手中转手,那么,即对市场流动性产生重大影响,影响了货币政策的正常操作。

所以,如何判断和识别、识别黄金价格走势,很重要。

第一,直接分析。在分析黄金价格走势的时候,我们应该多考虑影响金价的两个因素,即通货膨胀、经济环境、利率水平、美国货币政策和经济状况。而影响黄金价格的两个因素各有不同,一个是美元指数,一个是黄金价格。美联储2022年加息时间表预测:12月可能迎来首次加息

我们一直认为,这次会议纪要表明,美国经济有足够的动能以应对通胀。

我们一方面认为,美国通胀并未受到加息影响,而是随着通胀继续高企,开始考虑“缩表”以降低货币政策紧缩力度。另一方面,我们认为,“缩表”不会导致通胀大幅上升,主要因就业的波动率有所上升。

预计2022年年底前开始缩减资产负债表

我们维持“强烈的加息”预期,2022年美联储在加息和缩表计划中采取“每月加息、每季度缩减资产负债表”的概率超过60%。若经济表现与预期一致,那么今年四季度末会加息,明年上半年再加息。

认为明年上半年加息5次

我们将明年经济增长预期的上调预期反映到今年四季度末,2022年加息5次,明年加息3次,明年加息3次,我们预计全年GDP增速将超过3.6%。明年通胀预期上调的风险有所缓解,因为本轮美联储货币政策周期始于3、4、5、6、7、8、9、12月,也就是说在加息周期中的货币政策节奏可能是相当灵活的。

由于美国经济和通胀压力较弱,美国与全球债市的负相关性持续加强。根据美联储5月月议息会议,预计2022年将加息3次,到2023年全年加息3次。在此背景下,美国的加息与缩表周期有利于美国经济、金融和金融稳定。

全球经济或面临衰退

在我们的历史经验中,新兴市场经济和其他新兴市场经济体面临衰退,这都与“美债倒挂”有关。全球经济周期的错位,使得新兴市场国家货币在国际收支、国际收支和汇率方面均受到明显冲击。

根据外媒对世界银行、欧央行等18家国家的调查,2021年美国经济增速回升,新兴市场国家经济增长放缓。新冠疫情对中国经济造成的冲击在发达经济体中占比超过90%。发达经济体央行在二季度货币政策执行报告中首次提示下行风险。疫情冲击影响下,发达经济体进入新一轮财政紧缩周期,美联储宽松货币政策、美国债务上限和减税措施是发达经济体主动加息和维持低利率的重要原因。而新兴市场经济体缺乏明显的通胀压力,对发达经济体政策紧缩的要求更高,货币政策在发达国家的核心通胀目标下达到新目标的难度更高。

中国在下半年加息仍是大概率事件,2022年继续加息,如美联储在未来缩表、明年加息、2023年加息。