绿色时尚潮流：豆粕袋子批发引领新潮流

绿色时尚潮流:豆粕袋子批发引领新潮流

基于4年的时尚潮流,相比于上一年的潮流潮流,2018年春季、中下旬的寒冬,2018年刚好是电子商务的转折期。国内外需求旺盛,豆粕国内外价格都居高不下。需求日益旺盛,好豆粕豆粕价稳,价格则不断上移。2019年,国产豆粕延续了去年年底的“口红”,每吨价格在2400元左右,较去年上涨1000元/吨,接近年关的年内高点。

由于巴西大豆种植效益较好,巴西大豆成本支撑优势显著,各类进口大豆到港较多,使得大豆供应充裕,多个进口豆种陆续到港。随着5、6月份进口大豆到港量增加,豆粕供应量充足,豆粕现货价格振荡回落,国内豆粕价格仍延续振荡走势。进口豆粕报价跟随美盘调整,截止到8月27日,美盘豆粕3月合约报收于2549元/吨,较上个月的2750元/吨下跌了255元/吨。但国内进口豆粕现货价格不改振荡走势,且国内进口豆粕价格远期趋于稳定,抑制了进口豆粕现货价格。

新年度巴西大豆供应偏宽松

虽然巴西大豆播种季节同样临近,大豆播种进度明显快于往年,加之前期大豆丰产造成大豆供应压力较大,CBOT大豆期货价格在近期持续回落,但7月期约最低跌至1921.5美分/蒲式耳,年内最低跌至1877.65美分/蒲式耳。由于市场对于美豆播种面积增加的担忧情绪仍较为浓厚,部分分析人士预计巴西大豆播种面积将进一步增加。在大豆播种面积增加的情况下,全球大豆市场供给压力将不断显现。虽然当前美国大豆播种进度接近尾声,但由于后期美豆种植面积预期大幅增加,因此美豆供应压力将不断显现,从而施压美豆价格。

国内豆粕市场供给压力增大

自5月底以来,国内豆粕市场开始关注天气因素。有关数据显示,截止到8月24日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为52.75万吨,周环比增加4.75万吨,增幅为11.49%,同比去年同期增加23万吨,增幅为65.85%。因后期大豆到港量庞大,7月下旬部分油厂开始豆粕胀库停机,加之豆粕胀库导致国内大豆压榨量下降,因此豆粕产出量下降。不过由于下游养殖业需求旺盛,下游饲料企业提货速度加快,这使得豆粕供应压力进一步增大。因此,豆粕价格上涨已经推升豆粕价格,甚至连粕也出现大涨。绿色时尚潮流:豆粕袋子批发引领新潮流:豆油棕油蓄势待发中信期货分析认为,全球疫情再次牵动市场神经:中国,南美,全球大豆供应不足,并且阿根廷大豆正遭受资不抵债窘境,阿根廷大豆遭遇新一轮挤豆,进一步恶化南美大豆不计成本继续成为全球大豆市场的核心竞争力量。中国5月进口大豆295万吨,同比减少42.6%,而去年同期366万吨。国际大豆市场供需趋紧,是市场之前推高大豆价格的主要因素,但也对南美大豆有较强扰动。阿根廷是全球大豆的主要进口国,中国进口大豆占比逐年提高。作为全球大豆供应的中坚力量,阿根廷农户种豆积极性高涨,目前已经超过一半的大豆正逢收割期,对该国大豆产量形成有效扰动。

美国大豆产量有限,只是短暂影响并不是全球大豆的主要生产国。美国农业部公布的每周作物生长报告显示,截至5月9日当周,美国大豆生长优良率为66%,低于预期的66%,但是仍然高于去年同期的72%。美国农业部对过去五年的美豆种植情况进行了分析,结果显示美豆生长优良率总体偏低。天气预报显示,在截至5月11日的一周里,美国大豆产区天气大多保持稳定,局部地区大豆已经进入到鼓粒期,南部地区作物状况略显干旱。

我国进口大豆成本优势并不明显,美豆持续疲弱的价格对国内进口大豆有一定的影响。首先,从中国大豆进口结构来看,我国大豆进口主要来源于美国、巴西、阿根廷。随着中国大豆集中上市,进口大豆盘面压榨利润持续处于亏损状态,从4月开始国内油厂开机率一直处于较低水平。进口大豆的盈亏情况相对明朗,但美豆今年要靠补贴来维持生产,不能依赖补贴,特别是阿根廷这种以大豆为主的农业国家,其大豆补贴幅度仅相当于2018年的美国大豆生产者补贴,且阿根廷大豆生产者的大豆只是国际上的大豆贸易中心,且美国大豆种植面积基本与去年持平。再加上今年我国对巴西的大豆扩种计划,由此将南美大豆对我国的竞争力大大加强。

根据美国农业部5月份发布的种植面积报告显示,2016年美国大豆种植面积为6760万英亩,大豆种植面积为7770万英亩,实际面积为7760万英亩,与2016年的预测值相差甚远,明显减少了20万英亩的种植面积。因此,虽然在今年二季度南美大豆上市之后,美豆可能会受到种植成本的支撑,但今年美豆的反弹,主要还是由大豆播种面积和单产均有提升的支撑。