白酒ETF哪个最好？揭秘最佳投资选择！

白酒ETF哪个最好?揭秘最佳投资选择!

白酒ETF之所以备受关注,也与市场普遍看好白酒行业。

不过,需要注意的是,近日有机构在百亿资金流向白酒ETF的过程中出现大量流出,从而导致白酒ETF的流出。

这背后,有明显的很大原因。

(一)行业环境转好

白酒板块整体维持高景气,但是消费板块的市场表现却越来越差,使得白酒ETF的资金流出趋势开始转好。

除了高端白酒赛道出现了回暖之外,白酒行业的边际变化也在加速,一方面由于白酒行业的消费者认知逐步增强,消费者偏爱奢侈品,消费消费需求大幅提升,另一方面,白酒行业近年来逐渐呈现净利率逐渐下降的趋势,处于“净利率不断下行”的态势,在进入下半年后,白酒行业已经受到了较大的影响。

无论是从销量的增速来看,还是从价格的角度来看,白酒行业的估值在加速下行。

这主要是由于白酒行业经过这一轮超跌后,估值开始重新回归合理区间,以及白酒行业龙头公司的估值修复。

(二)其他市场的利好和提振作用

一方面,从中国经济的景气度来看,中国的经济复苏已经放缓,中国的消费力和出口量也有了明显的下行。

另一方面,从整体经济的景气度来看,相比其他市场,中国的通胀依然在上涨,从前期的大箱体状态来看,已经出现了回落的迹象,但是还是处于历史高位,且在疫情之后,通胀依然处于上升的过程中。

现在,正是处于这一轮通胀周期的末端,也就是说白酒行业的估值压力,也在逐步的趋近于2020年。

(三)白酒行业外部环境的变化

从内部的情况来看,我们可以发现,今年外部环境和外部环境是有很大不同的,而从内部的维度来看,外部环境可能更加复杂一些,在外部环境更加严峻的情况下,酒企的生产经营同样面临着挑战。

其实就从外部环境来看,外部环境变化确实对白酒企业的业绩的影响不一样,疫情后,大多数消费品的价格都是涨了,但是酒企的涨幅却是落后的,这点我们可以从中国的酒企公布的财报里得知一二。

作为老字号的酒企,春节后迎来了一波调整,但是整体的市场情况看,疫情对白酒的影响还是不容小觑的,疫情的影响仍然对白酒行业带来很大的不确定性。

1、外部环境的变化

(1)疫情的短期影响

这个短期影响可能要持续两个月左右,但是不改变白酒企业的整体维度和基本面。白酒ETF哪个最好?揭秘最佳投资选择!白酒ETF获得了多位机构大举进场,今年以来获百万机构积极加仓,相比之下,白酒ETF今年累计上涨了17%。

机构重点加仓的白酒股

数据显示,白酒ETF持有量环比增长了约5%。目前总持仓市值在1.92亿元,相比去年底上升了约20%。

值得注意的是,年初至今,贵州茅台、五粮液等白酒股已连续重仓持有贵州茅台,截至3月27日,贵州茅台已在短短两周时间内增持茅台数量达1300万股。

值得注意的是,同期,A股主要股指也出现了大幅上涨,A股三大股指更是刷新了今年年初的收盘新高,茅台更是逆势大涨,年初至今的累计涨幅达到76.74%。

牛市来临之际,白酒ETF业绩增速也在一步步走高,4月份持仓贵州茅台146.72亿元,环比增速为25.65%,已经超过了同期沪深300指数涨幅。贵州茅台已经有216只基金份额持有茅台,贵州茅台总市值也已经超过1320亿元,今年以来市值已经上涨到2500亿元。

贵州茅台的投资风向

站在当前时点,白酒股的投资风向正在悄然变化,外资对于行业的持仓也在悄然发生变化,比如去年四季度,增持贵州茅台的外资和中资券商开始加仓,进而推动茅台股价上扬。

年初至今,贵州茅台的前十大重仓股一度均出现了白酒股的身影,不少机构认为茅台未来会持续加仓,在中长期市场的风险释放之后,白酒股将迎来价值投资的春天。

国泰君安研报指出,根据估值模型,市场当前估值已经处于历史底部位置,市场对于2022年白酒板块的预期已经切换至盈利增速的拐点,长期配置价值已经显现,但短期仍需谨慎。

对于白酒板块的投资机会,开源证券认为,当前白酒板块投资逻辑已经从白酒“低估值+中长期看好”向“双低”过渡,如果疫情反复延续,外部通胀压力进一步发酵,国内宏观经济继续向下趋势确立,作为重要的稳增长抓手,高端白酒持续高端,保持低估值与中低端酒的盈利匹配度。