甲醇期货季度走势：市场波动引发投资者关注

甲醇期货季度走势:市场波动引发投资者关注,季度基本面或继续保持弱势。此外,随着近期冬季来临,下游负荷回升,甲醇传统需求步入传统消费淡季,外盘甲醇价格受宏观环境、需求缩减、人民币贬值等因素影响,短期或继续维持弱势。在供需面尚未改善的前提下,在成本支撑下,甲醇中期易跌难涨。

港口库存低位运行 套利空间尚存

对于此种市场,4月以来,港口库存持续维持低位运行。截至4月9日,华东地区甲醇港口库存为53.6万吨,较3月的高点45.7万吨下降17.98%,同比下降15.65%。近期,华东地区检修装置仍然较多,叠加甲醇需求缩减,港口库存整体呈现出下降态势。

库存方面,截至4月9日,华东港口库存为112.65万吨,较3月底的高点58.36万吨下降11.51%,同比下降12.75%。从全国港口地区库存数据来看,目前沿海地区整体库存偏低,内地库存仍然处于高位运行,后期库存继续下降的空间较为有限。

基本面改善 MTO行业恢复预期良好

数据显示,甲醇装置开工率为73.75%,环比上涨0.66%;西北地区甲醇装置开工率为75.64%,环比下跌3.29%。

从煤制甲醇装置开工率数据来看,从目前情况来看,多数装置恢复时间尚未确定,建议投资者关注后期检修计划。根据百川资讯的统计,西北地区甲醇装置开工率为72.73%,环比上涨3.17%;西北地区甲醇装置开工率为71.13%,环比上涨1.03%。从国内甲醇装置开工率数据来看,短期甲醇装置开工率仍然保持较高水平,在三季度检修计划有限的情况下,将令后期甲醇供应压力增加。

港口库存情况,华东地区甲醇港口库存为57.3万吨,较3月底的高点41.45万吨下降6.17%;华南地区甲醇港口库存为12.9万吨,较3月底的高点55.75万吨下降1.93%。由于到港量的减少,后期港口库存压力依旧较大,且当前的港口库存依然处在高位,港口库存有继续走高的可能,短期内甲醇价格有下行的风险。

综上所述,甲醇装置的恢复情况受到甲醇装置的影响较大,对甲醇的行情产生较大的利空影响。另外,从甲醇下游的需求来看,房地产、汽车、烯烃等行业的需求恢复力度很大,对甲醇的需求也在增加,预计甲醇后期价格仍然有上涨空间。甲醇期货季度走势:市场波动引发投资者关注

以今年为例,甲醇期货2季度走势与2014年相比有较大的差异,主要原因在于:原油价格和国际甲醇价格波动

1)原油价格波动, 2015年,原油价格基本维持在50美元/桶附近,2015年,国际原油价格维持在40美元/桶左右,2016年,原油价格突破45美元/桶,随后又回到了50美元/桶附近。

2)由于原油供应过剩,国际甲醇价格和原油价格之间的比值持续下降,从年初开始,国际原油价格一路下跌,从年内高点持续下降,跌幅达30%,较2015年同期低点下跌了15%,跌幅超过40%。

3) 美国原油价格在2014年11月开始的下跌,从最高点36.53美元/桶跌至年中的43.88美元/桶,跌幅达到13%,为2009年以来的最大跌幅。

4) 2015年,国际甲醇价格大幅下跌,创出了两年多以来的新低,并跌至了历史新低。

5) 2016年,国际原油价格大幅上涨,从38美元/桶涨至目前的47美元/桶,涨幅超过15%。

6) 2015年,由于经济环境恶化,原油需求的下降,国际原油价格一路下跌,从30美元/桶跌至目前的37美元/桶,跌幅达到了17%。

7) 国际甲醇价格与原油价格之间的比值持续下降,自2015年10月起,国际甲醇价格开始大幅上涨,并快速攀升。

8) 目前,国际原油价格仍然持续下行,最高时甚至跌至了27美元/桶,跌幅超过40%。

从10月中旬开始,国际甲醇价格开始逐步上涨,截止目前已经上涨到每吨40美元左右。

甲醇期货的主要功能就是套期保值,但是,不是现货市场。

首先,甲醇期货上市,目前已经有很大的发展,属于标准化期货品种,只不过这种标准化品种的定位不一样,比如甲醇期货的品种是生产甲醇的,而不是甲醇的。

其次,甲醇期货对于市场的影响,因为甲醇期货,如果没有太多的下游产业链,那么价格波动就比较大,比较容易受到天气、供需、进出口等多种因素影响。

最后,甲醇期货的价格波动,特别是对于需求企业来说,甲醇的需求量是非常大的,但是,对于新兴消费企业来说,甲醇的需求量比甲醇小很多,更加容易受到原油价格的影响。