探索铜业期货：挖掘未来经济增长的关键指标

探索铜业期货:挖掘未来经济增长的关键指标

宏观面,三季度美元、原油和铜价出现了一轮小幅反弹,主要得益于通胀压力和地缘政治问题。除了乌克兰冲突影响外,本周以来的欧佩克+会议对油价的影响也在逐渐消退。

从市场参与者的信心上来看,近期美元指数的反弹,则更加值得投资者关注。在过去一周里,美元指数创下了2016年12月以来的最大单周跌幅。

(美元指数日线图)

值得注意的是,最近美元指数一直在区间振荡,在目前几乎达到了区间的两端,这是因为美联储主席鲍威尔曾在2015年3月的国会证词中提及了通胀压力可能会使得加息次数和幅度均逐渐减少。而当前美国通胀水平飙升至近40年高位,意味着美联储对通胀压力的关注,从而推高了美元,而这反过来也是美元指数近期反弹的主要原因。

同时,由于前期市场对于美联储下半年加息的预期有所升温,美联储人员已经开始调高对利率的预期。

(美元指数日线图)

(美联储利率期货一览)

黄金:近一周内美元走强,不利于油价

据外媒报道,由于市场对美联储进一步加息的预期不断升温,美国股市在本周以来连续第三天上涨,道琼斯指数上涨1.15%,纳斯达克指数上涨1.57%,标普500指数上涨0.44%。

不过,对于美联储政策的紧缩速度以及对经济的影响,这一点上还是存在疑问的,一些分析师认为,美联储加息会导致美国经济陷入衰退,那么美股的表现就更好。

凯投宏观(CapitalEconomics)对美联储将在明年年中首次加息的预测表示,由于预期通胀将低于目标水平,美联储在12月将进一步加息。

该机构认为,随着通胀在明年年中或升至2.5%,美联储可能会采取紧缩政策,到2022年12月美联储也会升息。

虽然美国经济今年将继续扩张,但加息的时间和幅度不应该太长,以及联邦基金利率的路径将是鹰派的,将联邦基金利率的目标区间上调至“低于”预期的水平。

美联储最早将于明年3月开始缩减购债规模,2023年年中升息,2024年升息,2024年开始缩减。目前市场普遍预计美联储将于2022年年中开始加息。

他们指出,美联储将利率提高到接近2%的中性水平,通胀目标是“适当的”,但速度不会太快,仍然在逐步下降。探索铜业期货:挖掘未来经济增长的关键指标

2019年是临近2020年的“十四五”规划最后一个年头,我们会在此同时加强与企业及行业的合作,从未来的发展趋势中挖掘未来十年中最具发展潜力的产业,引导市场主体更多参与期货市场,并引导实体企业逐步参与期货市场,为国家能源、钢铁行业指明正确方向。中国期货市场有关负责人介绍,为了进一步完善中国在全球经济中的地位,中国作为最大的产油国和消费国,近年来对衍生品市场建设的任务更加重视。在过去十年,中国推出了四类期货合约,分别是铜期权、天然橡胶期权、原油期货、黄金期权,期货市场创新发展非常明显,这些期货品种与服务实体经济的使命密不可分,亟待创新。2020年,中国期货市场有关机构及行业协会向市场报告期货行业发展前景,研究组织、交流、教育和大学生等产业跨界展业,帮助产业客户利用金融衍生工具、市场管理风险,积极发展财富管理。此外,有关企业在风险管理、套期保值、风险管理领域纷纷探索开展利用期货衍生品管理风险,这些期货行业一直致力于服务实体经济发展。

加快期货市场国际化发展,打造场内场外聚合、线上线下融合的新格局

中国期货业协会党委书记、理事长李正强表示,当前我国期货市场国际化的重要突破口在于推动期货和衍生品市场高质量发展。期货市场是连接场内和场外市场的重要桥梁,应对外开放来扩大我国在国际大宗商品定价上的影响力。有关期货行业人士介绍,目前我国期货市场与国外成熟市场相比,存在着很多差异,既有以期货市场为主体、以场内场外衍生品为主体的境内外市场,又有以期货价格为基准的含权贸易,这是国际化发展过程中存在的现实问题。目前我国期货市场的国际化程度还很低,缺少定价话语权和定价能力,期货及衍生品市场只能被动接受价格,而只能被动接受价格。

他同时指出,实体企业面临的风险管理是期货及衍生品的核心,尤其是风险管理的模式,具有高度灵活性、多变性,实体企业还必须时刻把握业务机遇,在现货、期货与期权等业务中加强风险管理,提升企业的经营技能,进而为期货市场创新发展打开一扇新的大门。

当前国内经济和期货市场对实体经济的参与还比较不足,还处于传统的思维当中。杨迈军表示,相比于期货市场,实体企业借助期货工具进行风险管理的优势更为突出,一方面,实体企业作为期货公司和风险管理公司的外部资源,一方面可以利用期货市场进行风险管理,另一方面,还可以利用基差贸易来实现风险管理目的,而企业的贸易模式则是通过基差贸易的形式,锁定了利润。

中国的定价模式仍然以稳定为主。