探索新趋势：发行认股权证引领投资新风潮

探索新趋势:发行认股权证引领投资新风潮:市场关注中长期资本市场

数据来源:中金公司研报

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1.当下,全球经济增长共振下,由于市场对经济复苏的预期偏强,推动经济共振,A股市场逐步走强。我们认为,目前稳增长仍然是经济平稳发展的主导逻辑,近期投资者对政策边际变化的担忧逐渐升温。当前,海外复苏的节奏超出了国内,而国内则主要面临着疫情的负面冲击。展望未来,全球风险挑战逐渐增加,稳增长政策的加速实施仍将是稳增长的主要抓手。

2.从已披露的一季报数据来看,当前保荐机构数量增长的主要受益于新股的发行审核进度加快。以中信证券为例,今年一季度,公司实现营业收入288.25亿元,实现归母净利润20.55亿元,同比增长67.87%。在资本市场担忧经济下行、政策收紧的背景下,保荐机构增速加速,今年一季度,保荐机构数量增长至7家。其中,1月-3月新股发行单月分别约为10家、22家和7家,分别同比增长59.4%、51.1%、51.3%和43.3%。

3.截至3月23日,中金公司表示,2022年是建党100周年,我们将继续深入贯彻落实中央经济工作会议精神和中央经济工作会议要求,主动服务于稳增长,优化改革布局,助力稳增长,充分发挥上市公司功能,优化竞争格局,激发微观主体活力,促进资本市场平稳健康发展。我们认为,在注册制改革推进的背景下,上市公司质量应当如何?在进一步提升直接融资比重的同时,监管机构将如何提高投资者参与积极性?在综合实力和市场容量方面,监管机构将如何应对市场化和规范化投资者的成本压力?这将是监管机构未来如何向新常态迈进的重点。

4. 全年预计实现营业收入479.25亿元,归母净利润44.19亿元,同比增长21.13%;管理层的稳定资金充足,将进一步推动更多上市公司的持续健康发展,并提高上市公司盈利水平。在稳健的现金流水平和充足的政策空间支持下,预计2022年净利润24.06亿元,同比增长37.75%。其中,21年第四季度实现营业收入479.25亿元,归母净利润50.24亿元,同比增长26.24%。探索新趋势:发行认股权证引领投资新风潮:国债衍生品助力实体企业避险

8月23日,第一财经记者通过采访了解到,上交所在8月24日上线了首批上市的认股权证。上交所此次发行认股权证,标志着上市以来市场对于金融衍生工具的发展方向、发展需求和监管能力得到了更全面地满足。从上述两种角度出发,机构客户认购认股权证,显然是落实上交所多层次资本市场改革的积极信号。从目前来看,在上交所的上市品种、设计上,终于迈入了“新兴”发展阶段,不少新经济、科技公司快速发展壮大。上交所认为,上交所已经发展成为中国资本市场的重要组成部分。下一步,上交所将继续推动上市品种创新和监管,推动行业创新的新高不断落地。

亮点一:服务实体经济功能发挥,积极提升经济发展质量

上交所曾表示,上交所将不断丰富产品结构,发挥同质化优势,努力将企业服务“三农”功能发挥到新阶段,在建设多层次资本市场的同时,积极服务实体经济发展。

亮点二:促进金融创新,加快完善多层次资本市场体系

上交所也于今年5月宣布,上市公司应积极稳妥发展“绿色通道”,推动高质量上市。

亮点三:助力全社会投资者参与中国资本市场,提升投资中国经济高质量发展能力

下一步,上交所将进一步健全中国市场的运行机制,持续优化投资者结构,更好服务我国经济高质量发展。一是稳妥地支持绿色发展。在中国证监会的领导下,上交所党委坚持高质量发展的基本准则,在支持“推动绿色发展”的具体举措上不断提到,积极回应市场关切。二是全力支持企业发展。今年以来,在中国证监会的领导下,上交所继续重点发展绿色公司债,推出绿色科技债券、绿色投资信托基金、绿色金融债、绿色治理投资基金等投资工具,市场形象良好。三是提高投资效率。以发展碳排放为首要目标,以可持续发展为目标,统筹各类投资、金融资产、资本项目,推动绿色低碳、环保投资、新材料等高新技术和战略性新兴产业,增强高质量发展。四是着力“为创新发展做贡献”。要充分发挥产业升级和绿色发展的积极作用,完善绿色金融服务体系,做好碳达峰、碳中和工作。同时,扎实推进对中国特色社会主义市场经济环境的、有益于实体经济的支持。同时,积极发展对其他国家的开放合作,与合作伙伴共同推进世界一流经济体的创建和发展,构建我国碳排放权交易市场体系。