不锈钢期货最高价格突破天际，行业迎来涨势

不锈钢期货最高价格突破天际,行业迎来涨势。

镍期货主力合约价格一度突破20万元大关,涨超44%,此前价格涨至20万元上方。今日上午,A股的热度持续发酵,金属镍板块再度爆发。

受到宏观和供需因素的提振,不锈钢板块也集体大涨。

【动力电池材料行情一马当先】

据百川数据显示,2月8日下午5点左右,银星能源上调动力电池动力电池价格,称2022年1月到3月,新能源汽车的动力电池原料成本将维持在10万元以上,包括硫酸镍、三元锂电池、三元正极材料以及氢氟酸。

中信证券指出,去年下半年以来,光伏等新能源生产领域需求端利好预期提升,全球负极材料原材料巨头宁德时代与LG化学合作,进军锂电池正极材料,形成了产业链优势,全球负极材料及电解液企业将加速推进,而镍资源短缺已成为行业共识。负极材料作为中间层材料,在成本上具有绝对优势,其下游应用领域广泛,未来装机量持续增长将为负极材料提供有力支撑。

镍价的上涨带动新能源汽车成本上涨,从而带来动力电池成本端上涨压力。业内人士表示,去年以来,新能源汽车单车的销量增长势头持续强劲,2018年年底到2020年年初,电池级碳酸锂均价达到了680美元/吨,而镍价高的时候也达到了3000美元/吨以上。

东吴证券预计,1月份以来,电池级碳酸锂价格上涨70.5%,再创历史新高。主要的原因是,年初以来,新能源汽车相关电池企业相继发布涨价函,对电池材料价格进行调整,涨价幅度预计从5%至15%不等。

另外,磷酸铁锂电池制造商华西证券分析指出,受到全球镍盐市场供给紧缺影响,镍价大涨主要是受镍价上涨的影响。而镍价的强势刺激全球镍盐市场的需求,产业链目前都处于供不应求的状况。从供应端来看,镍价上行将带动产业链的公司业绩增长。从需求端来看,全球新能源汽车销量快速增长,随着车规级碳酸锂的市场渗透率提升,车企对新能源汽车配套材料的需求也将逐渐增加。

该券商认为,受益于成本端的优势,镍价未来有望继续高位,预计到2025年全球镍价在20万元/吨以上。

全球最大的DCE动力电池生产商宁德时代近期表示,宁德时代于2020年1月成立了电池厂,采用BEV架构生产电动车。目前已开始向公司供货,并量产交付。不锈钢期货最高价格突破天际,行业迎来涨势

从供应端来看,因利润上升,自7月开始,产量的下降势头将减缓,后期不锈钢产量的下降可能导致不锈钢产量下降,但目前情况来看,仍维持供给偏紧的状态。7月底,不锈钢产量减少约25.4万吨,约合6.8万吨,创历史最大降幅。

在今年上半年,国内能耗双控的政策性执行力不足,供应端的增加将会显著打压需求端的走强,不锈钢价格表现坚挺,而7月底开始,不锈钢产量开始减少,国内主要的不锈钢企业上半年减产,目前来看产量减少的势头还在延续,不锈钢库存也在下降。而我们知道,不锈钢库存的下降只是暂时的,这也意味着市场供过于求的状态在不断恢复中,需求持续走强将推动不锈钢价格继续上涨。

现货升水持续走高,基差明显收窄

7月下旬,沪镍涨幅高达24%,不锈钢价格也一度创出历史新高,LME镍价自高点后回落25%,而LME镍价的涨幅却不到12%。值得注意的是,在现货升水的情况下,期货镍价的回落更有利于镍价的反弹。近期,LME镍价也再次创出新高,沪镍和现货镍的价差在近两个月以来进一步收窄,这说明市场预期未来供需结构并未发生根本性改变。不过,现在,镍价的回落幅度远远低于现货镍价,部分原因是当下现货镍价的回落,一方面是市场预期未来供需结构会发生根本性的改变,另一方面则是逼仓镍价高,逼仓的可能性较大。

近期,LME镍价的持续走高,一方面是有机构提醒,除非印尼特别是中国等海外进口商加入到镍价的投机交易,否则镍价上方空间有限,但也只是短期脉冲式的、阶段性的、暂时性的利多题材炒作。但在市场上,自从5月末以来,多头持续涌入,镍价走出了一波快速上涨行情,涨势如虹,多头信心增强。自从沪镍开启一轮反弹之后,沪镍再度回归近一周的强势,升水涨势稍缓,最近几周,虽然随着全球能源危机持续发酵,市场的情绪也开始转向乐观,但伦镍的主要利多因素暂时被市场消化。

供应方面,尽管有印尼和菲律宾检修,但目前市场关注点仍在供给端,这种供应偏紧状态难以有效缓解,我们认为,在当前的镍价高位下,供应偏紧的状态或会持续一段时间,国内电解镍的供应将会明显增加。