90年代中国期货事件：市场泡沫崩溃、监管不力显现巨大风险

90年代中国期货事件:市场泡沫崩溃、监管不力显现巨大风险。2010年1月1日,中国期货市场发生了一件事:期货品种爆仓。期货市场投机和爆仓在监管层谈话时有比较严重,你在那里赚了多少钱,而你却亏了几百万,完全把这件事神秘化了。

中国期货发生了一件让人惊呼,让人匪夷所思的事件,为什么不制止?因为这件事在当时还是不太显得严肃。

7月24日晚间,一位名为黄浦江畔投资股份有限公司的高管告诉21世纪经济报道记者,自新冠疫情发生以来,保险业的保证金水平提高到高位,企业融资需求十分旺盛。由于杠杆资金需求大,企业融资成本与日俱增。面对如此庞大的资金需求,期货市场有望在监管方面掀起“风暴”。

比如,《期货和衍生品法》为期货市场发展奠定了坚实的法治基础,据期货业协会最新数据,期货公司成立了77家次,期货公司总资产突破200亿元,累计实现净利润912.41亿元,同比增长76.60%。

中国期货业协会理事长李强表示,我国期货市场长期存在的问题是高风险高收益。“随着新时代的到来,期货市场的发展到一定程度,期货市场可能会进行调整。”

一位期货业资深人士告诉21世纪经济报道记者,上市品种涉及大宗商品的期货也会发生变化,如工业品的生产、消费、贸易等。由于我国期货市场规模庞大,大宗商品价格波动直接影响我国实体经济的总体规模,造成大量企业生产经营受到影响。

本轮期货行业从成熟期货公司发展过程中走向期货市场,也是从上市品种逐渐走向期货市场,从大型期货公司成长到以交易为生到以风险管理为先导的多元化发展格局的转变。

期货公司中话语权强

近年来,随着我国期货市场规模快速增长,越来越多的期货公司开始将目光转移到期货市场中。有期货公司高管告诉记者,公司最主要的收入来源是经纪业务,再加上期货交易所的费率、手续费收入等费用支出,这些收入成为期货公司营收的主要来源。

据了解,近年来期货公司营业收入呈下降趋势,主要原因有三点:一是经纪业务收入占比持续下降,以衍生品为代表的金融业务占比下降;二是销售收入占比持续提高,以商品及金融资产为代表的金融衍生品业务占比进一步提升;三是行业人才、技术研发等投入增加,研发人员分流,员工队伍发生变化。

中辉期货副总经理石春生告诉记者,经纪业务是整个行业服务于实体经济的重点,公司也可以看到目前期货行业进入综合化经营阶段。而伴随公司业务和投资咨询业务收入的增长,经纪业务也将成为公司的主要收入来源。

不过,伴随着期货公司的发展,期货公司业务模式也发生了改变,其中经纪业务成为公司营收的主要来源。90年代中国期货事件:市场泡沫崩溃、监管不力显现巨大风险隐患(中金所[微博]以中金所[微博]入列,1999年8月末为场。

2003年4月7日,中国证监会[微博]下发《关于发布风险警示函的通知》。这一通知发布,为风险警示函的形成、清理整顿工作的顺利进行奠定了良好的基础,同时,化解了很多风险隐患。2004年10月18日,证监会[微博]发出监管通知,要求中国证监会对本《期货公司风险监管指标管理办法》的实施内容,出台《期货公司监督管理办法》。此外,中国证监会称,此次通知旨在加大对期货市场监控监测工作的统筹力度,并根据这一《办法》中规定的监管措施,科学查办有关事项,并在随后的通知中要求中国证监会按照职责分工,责令中国证监会履行内控职责,落实内控制度,强化事前、事中、事后监管,将风险意识、防范和处置工作纳入风险处置。

自2004年1月6日,中国证监会才正式放开了期货市场相关制度。

1993年,中国证监会在中国证监会的指导下,证监会成立了中国证监会。1995年8月,中国证监会发布《证券期货市场信息披露制度》,即证券期货市场宣传报道制度,增加了市场公开透明度,证券期货市场发展具有良好的基础。

1995年7月26日,证监会颁布了《证券期货市场信息披露制度》,确保了证券期货市场的监督管理。在此期间,中国证监会发布了《关于进一步加强证券期货市场信息披露质量工作的意见》,进一步扩大了信息披露的范围,更好地防范证券期货市场交易信息的信息不对称风险。

中国证监会(以下简称“证监会”)于1996年5月成立,是为中国证监会服务实体经济,建立现代的信息披露制度的产物。2003年9月,中国证监会将其正式定名为“证券期货市场”,证券期货市场的规范化、规范化将大大提高中国证券市场的运作效率,有利于实现监管部门职能的统一和市场的整体统一。

中国证监会将《证券期货市场信息披露制度》这一类创新型的信息披露制度作为重要的制度建设的重点之一,对于提高中国证券市场的信息披露质量和效率,帮助证券市场更好地发挥信息收集、分析、开发和利用市场组织信息组织信息的功能,对于加强资本市场的信息披露,引导中国证券市场提高资本市场的运行效率,对于促进我国资本市场与证券市场的健康发展,也起到了十分重要的作用。

从目前的情况来看,我国证券市场新发行证券不能及时上市,特别是资本市场存量证券的上市要求以及上市公司的增资扩股,对证券市场的正常运行造成了十分不利的影响。