2014年焦炭价格走势：探索过去一年焦炭价格的波动和趋势

2014年焦炭价格走势:探索过去一年焦炭价格的波动和趋势

2014年,焦炭价格创下历史新高,但今年开始振荡回落。我们判断,2014年1月和2月,焦炭价格或将开始振荡回落。考虑到2014年12月与2014年1月价格波动性较大,我们预计2014年1月和2月价格有较大波动。考虑到过去一年焦炭价格快速上涨,生产企业利润高企,生产积极性增强,同时库存水平下行,生产积极性较高,下游企业焦炭采购需求旺盛,贸易商挺价意愿较强,但价格上涨有一定压力,生产企业库存仍在继续累积。预计2015年1月和2月焦炭价格将继续振荡下跌。基于以上观点,我们认为未来焦炭价格走势可能呈现宽幅振荡走势,价格将稳中有降,2010-2014年应该是2015年焦炭的相对价格高点。我们预计2015年1月和2月焦炭价格或将分别在2600-2850元/吨和2650-2700元/吨区间运行。

2014年3月下旬以来,焦炭价格快速上涨,特别是在钢坯市场加速上涨的带动下,焦炭主力合约价格不断创新高,而由于市场预期供给将快速增加,并且期货市场推出之后,期价连续创出新高,现货价格从低位回升,焦炭期货价格随之上涨,在年前的1月8日,焦炭主力合约价格触及2017年4月以来的新高777.8元/吨。我们认为,此次上涨行情主要得益于供给侧改革,包括2015年12月开始,“三去一降一补”政策的开始和实施。市场预计,这将进一步激发产能扩张速度,加快供应释放速度,而此时,焦炭需求旺盛,需求旺盛,因此这将在一定程度上带动价格上扬。

近期,焦炭现货市场也面临着较为强烈的淡季不淡现象,钢厂对焦炭价格的接受度较高,吨钢毛利有所下滑。我们预计,春节期间,钢厂节前集中补库的意愿不强,焦炭需求面临一定的下行压力,而春节后钢厂补库的意愿相对较强,钢厂降价去库存的可能性不大,整体需求也不会有太大的增加。

下游钢厂方面,钢厂焦炭采购基本已完成,节后开工率有所提升,但由于利润不理想,钢厂对原料价格的承受力较大。虽然钢厂对焦炭价格的接受度较高,但春节期间钢厂整体的开工率保持低位运行,部分钢厂已经放慢采购节奏。

限产临近,供应端支撑减弱

在焦炭、焦煤和动力煤期货快速上涨的带动下,焦炭期货昨日一度创出年内新高,其中焦煤主力1601合约从1月份的不足200元/吨一路上涨至接近300元/吨,2014年焦炭价格走势:探索过去一年焦炭价格的波动和趋势

2014年,焦炭价格总体运行平稳,呈现稳中略降的格局。但年末,随着新冠肺炎疫情的影响,经济社会生活方方面面因素的不确定性加剧,经济衰退迹象愈发明显,央行于3月末实施降准,降准对需求较强的工业品、金融行业的金融行业和上游钢铁行业的价格均有明显拉动作用,特别是黑色系下游的焦化行业及钢铁行业。

2月3日,国家发改委宣布,自2月6日零时起,《上期所修订的焦煤期货合约和相关规则》(以下简称《规则》)中的“第九章影响因素”将调整为“三个品种的合约和相关规则”,其中,对符合《规则》的焦煤期货合约及相关规则,其中以焦炭期货合约为标的物的焦煤期货合约交易保证金标准调整为8%,同时将《规则》《规则》《保证金比例》《担保物》《各项费用》的收费标准执行。对于按规定缴纳“三项费用”的焦煤期货合约交易保证金标准进行收取的焦煤期货合约,该规定是在焦煤期货合约交易保证金标准基础上,新增“三项费用”的收费标准。

针对交易保证金比例和手续费的变化,上期所有色金属及贵金属部研究员杜建华表示,这主要是因为调整后的手续费标准是在前几个交易日收取的,现在调整的标准调整的手续费标准,将影响投资者的交易成本,并增加投资者的交易成本。

而在具体的调整上,他认为,一方面,目前的交易所和期货公司手续费标准还没有调整;另一方面,交易所还没有明确的手续费标准,这部分调整对投资者的影响还没有公布。

杜建华表示,调整后的焦煤期货合约和焦炭期货合约交易保证金标准将直接影响投资者的交易成本。此外,在期货公司保证金水平上,上期所还将有色金属期货合约交易保证金标准进行调整。

值得一提的是,有色金属期货交易保证金也已与交易手续费形成了有效的替代关系。有业内人士表示,交易手续费的调整,将使得期货公司收取的交易手续费费率降低,使得期货公司能够进一步降低成本。

她说,有色金属期货和煤炭期货的交易手续费标准存在一定的差异,交易手续费的加收是固定的,并且基本上是双边收取的。另外,根据公开资料,煤炭的交易手续费是固定的,可能会根据当时的市场价格进行调整,因此煤炭期货的交易手续费,对交易成本是一个重要的影响。

有色金属是国民经济的重要原材料,因此有色金属价格的变动会影响到通货膨胀的速度。