美联储将维持利率稳定至2024年

美联储将维持利率稳定至2024年,直到经济改善。美联储官员将于7月29日和30日召开记者会,讨论货币政策和未来利率。虽然现在这个情况被认为是美联储的政策周期的关键转折点,但预计本次会议美联储将提前至9月议息会议,2024年加息6次。

美联储主席鲍威尔将于7月30日出席由美国公众委员会(FOMC)举办的全球利率论坛。市场普遍预计美联储将在年内进行6次会议,且届时会考虑到美国在这两个关键点的竞争,美国经济活动将强劲,通胀将逐步走高,随着劳动力市场复苏,美联储将以适当的方式实现政策目标,在完成通胀目标之前,不会退出宽松政策。

通胀目标仍是美联储在市场上货币政策的第一支柱。美国劳工部周一发布的报告称,今年7月的核心CPI同比增速仅上升0.3%,低于预期值0.1%,前值从5月份的1.3%修正为1.3%,核心通胀率保持稳定,连续五个月低于2%的目标。这使得美联储将需继续坚持物价稳定的目标,以便在完成就业目标方面取得更多进展。美联储主席鲍威尔将于7月30日出席美国国会参议院听证会,向国会证词陈述其政策想法。

全球央行进入宽松周期,贵金属需求不减

目前全球各国已经掀起新一轮降息潮,降息潮仍将继续。上周美国10年期国债收益率创下4月底以来的最大单周跌幅,10年期国债收益率上周跌破1.7%,创出2018年1月以来的最大单周跌幅。

与此同时,全球各国央行继续不断增加黄金储备,目前全球黄金ETF持有量已达到2000吨。其中,土耳其的黄金储备超过600吨,创历史新高。各国央行一方面是寻求以黄金储备为己任,另一方面在买入黄金储备、降低黄金交易成本,保障本国货币储备安全。

国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德当天警告,预计新兴市场动荡将持续到2020年。IMF总裁拉加德还警告称,新兴市场的动荡会造成更多的系统性风险。

全球贸易、投资和制造业增长放缓,可能迫使央行采取更多措施来抑制投资,并扩大资产负债表。新兴市场和经济体需要的比GDP更多的黄金储备。虽然美联储主席鲍威尔已经表示,他可能会在2020年降息,但仍将会比2019年稍早的预期更加鹰派。

IMF警告称,全球贸易和投资放缓可能会增加经济增长的不确定性,削弱对对通胀的信心,进而抑制增长。但随着风险投资产品和服务增长放缓,可能导致债务规模增加,导致资产价格上涨,并使基础利率更快地下降。