美债收益率短暂飙升至5%以上，投资者警觉市场波动风险

美债收益率短暂飙升至5%以上,投资者警觉市场波动风险。对冲基金认为投资者意识到美国国债收益率正在上升,并表示没有恐惧。

这种风险对冲基金对债券市场的影响很大,因为他们不知道投资者将发生什么。如果没有风险,他们可以买进国债,因为利率将上涨。

投资者应该对通货膨胀感到放心,以确保低利率的实施。对冲基金在开始购买债券时会有盈利,它在未来的利率上升时持有收益率在4%左右。

瑞银本月早些时候将基准国债的净值预期上调了25个基点至1.093,此前瑞银预计全年净值为1.099。这是瑞银从去年5月新冠疫情时开始设定的,但当时预计负利率的实施是投资者唯一可期望的结果。

然而,今年8月,瑞银又增加了许多增持债券的新仓位,但在本月晚些时候,这也是瑞银和投资者卖出债券的头寸的一部分。这个新仓位被削减到1.093。

瑞银预计今年全年净值会在1.06%-1.23%之间。我们预计收益率在6月开始时会上升,直到2021年下半年。

美债收益率不断攀升

对冲基金和其他投资者原本预计债券收益率将升至2.76%,但他们现在已经从2020年的低点一口气上升了11个百分点。

股票市场则是这样的预计,鉴于已经创造的收益率正在让投资者开始把他们的资产转向股票,以减少那些已经在通货膨胀之中下跌的资产。

从股市到房地产,这一领域的涨幅超过了过去50年里的所有类别。

在债券收益率不断攀升的情况下,投资者也在担心债券和房地产市场的泡沫。但是对于那些依赖资本市场的投资者来说,这个风险正在加大。

瑞银在7月10日的一份报告中表示:“随着价格上涨,有关通胀的经济数据变得更加令人鼓舞。”

根据瑞银的数据,投资者本季度对债券的持有量增加了近4%,其中大部分流入债券,其原因是投资者继续买入股票,同时债券也越来越多地流向股市。

因此如果通货膨胀将继续上升,美联储可能会采取更加激进的手段来缓解通胀。

疫情限制政策

尽管瑞银认为,预计通胀不会像疫情那样让美国经济陷入停顿,且经济会进一步扩张,但是该行警告称,全球风险敞口可能会成为一个潜在的阻碍。

瑞银预计,2021年之前投资者很难在短期内降低对股市的看涨押注。尽管这种做法可能会导致收益率走高,并减少债券投资者的风险敞口,但这将是一个很大的挫折。