港股通新增人民币柜台，促进跨境投资便利化

港股通新增人民币柜台,促进跨境投资便利化

自2020年3月,人民币外汇储备5,692亿美元,同比增长4%,为2012年以来的最高水平。2021年6月底总共增加人民币美元账户至1,599亿美元,比上年末增加32亿美元,增幅为6.5%,创香港的外汇储备新高。人民币外汇储备过去五年复合增速2%,上一次有所下滑是在2010年和2011年。而在2021年上半年,人民币外汇储备同比增速就有了改善,并于4月底达到6,675亿美元,达到过去五年以来的最高水平。

人民币外汇储备变化

主要受以下几个因素影响:

1、汇率变化。2019年人民币外汇储备达6,696亿美元,同比增长4%,在40多年的外汇储备占比中,仅在2007年和2015年分别为42%和4%,最高为2007年的25%和2%。这说明人民币外汇储备仍是全球最高的,是多元化的。

2、市场利率变化。人民币外汇市场交易的美元和人民币之间的美元利率变化反映了人民币对美元汇率变化的敏感性。在本月15日的中央金融会议上,会议强调了人民币汇率的风险对冲和汇率风险管理的重要性。此次会议表示,金融机构必须将自身的杠杆水平和风险管理指标向企业的资产负债表中的杠杆水平转变,通过风险管理管理策略有效控制风险。

3、新冠肺炎疫情对人民币汇率影响。疫情影响下,市场利率变化对于人民币汇率变化有重要影响。根据疫情发展规律,如果疫情对全球经济运行造成较大冲击,人民币对美元汇率也会有一定的下行压力。其中,当前我国的利率保持在3.2%的低位,7天回购利率为2.5%,表明市场对于短期购汇需求旺盛,如果人民币汇率持续维持稳定,则在一定程度上缓解了资本外流的压力。

4、美联储货币政策调整。2020年6月,美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点,连续第四次上调联邦基金利率,从4.5%到6.5%,并预计2022年美联储将加息4次,美联储在此次加息中会加息4次,联邦基金利率区间在2.5%到3%之间。美联储在议息会议上有三个政策目标,分别是利率在短期、中期和长期的目标。如果美联储在声明中宣布加息,将使美元融资成本提升,提升投资者对全球的避险需求,并为全球经济恢复创造良好的就业机会,同时也会提高市场对风险资产的配置需求,提升居民资产配置的机会,从而刺激经济增长和创造就业机会。在美联储货币政策调整后,美元对外国投资者的吸引力下降,使得美国企业投资增速放缓。