期货之路知乎用：探索期货市场的必备指南

期货之路知乎用:寻找期货市场的最前沿和最骨底的沃土

“今年新上市的公司有很多,特别是大型公司,市场相对不活跃,投资者就比较活跃。”有相关业务人员表示。

《期货法》于2022年4月1日起施行。回顾过去十年的期货市场,自2013年以来,期货行业的发展快速,市场规模和上市公司数量稳步增长,期货市场在服务实体经济和国家战略、服务国家战略的指导思想指引下迅速发展,当前市场规模在万亿元以上。其中,期货市场累计成交量、成交额分别达到创纪录的1381.46亿手和202.35万亿元,同比分别增长19.29%和44.96%。市场成交规模稳步增加,相关品种交易活跃度显著提高。

值得一提的是,期货市场上市品种数量的增加,同时也反映了投资者结构的多元化,主要是为服务实体经济提供了另一种有效的风险管理工具。

“作为期货市场的“供给王”,期货市场的规模优势也发挥了重要作用。目前期货市场上市品种超过70个,其中商品类84个(期货、期权、掉期、互换),金融类24个(期货、期权、掉期、期指、商品基金、股票、债券、外汇、利率期货),具备实物交割、风险管理的能力。同时,场外衍生品市场也是期货市场服务实体经济和国家战略的重要载体。”他说。

在业内人士看来,期货市场运行质量和效率得到了广泛的认可,部分功能发挥度也得到了市场的认可。同时,市场的价格发现和风险管理功能也得到了市场的充分发挥,套期保值效率也得到了进一步的体现。

期权交易、期现套利和基差贸易等服务产业企业风险管理的领域取得了显著成效。但也有一些问题需要解决。比如,由于期权的杠杆作用,价差等带来了投资者的波动风险。在市场风险快速消退、市场流动性不断增强的背景下,一些产业客户,难以利用期货市场管理价格风险。

“与此同时,期权投资工具的引入,使得商品期货价格波动大,期权定价与风险管理功能不断发挥,期货和期权两者套期保值的功能互为补充。”南华期货总经理姚世辉表示,这种情况下,产业客户利用期货价格进行套期保值,企业对现货价格波动也更加敏感,使得产业客户能够有效利用期货市场管理风险,规避市场价格风险。

据他介绍,产业客户也可以利用期权与现货市场交易的不同模式,灵活选择远期合约,回避价格风险。例如,一个产业客户希望利用期权工具来管理价格风险,而该企业为了规避现货价格下跌风险,选择买入近月合约。