揭秘：2011年大宗商品暴跌的原因

揭秘:2011年大宗商品暴跌的原因:

1、需求淡季不淡,大宗商品市场整体表现弱于股市

从2011年1月至9月间,尽管各行业都取得了显著的增长,但是大宗商品暴跌,并不是实体经济的标志,而是由于需求淡季不淡。这主要体现为:工业消费增长在放缓,固定资产投资增速的变化幅度加大;投资增速大幅放缓。在这些宏观背景的作用下,大宗商品需求增速也会放缓。

2、供应过剩,市场结构失衡

虽然前期受到供给侧改革的影响,煤炭产量减少,但是从全国重点城市的生活用品消耗来看,这一现象一直维持着不变,需求的压力基本不存在。

3、上游原材料市场出现明显疲弱

2011年,OPEC成员国产量和需求量的双降已经开始出现,这使得油价上涨促使以美国页岩油为首的OPEC成员国达成了减产协议,市场开始从供应过剩转为供不应求。

4、美国的库存不断下降

2011年,美国是全球最大的原油和成品油出口国,其库存下降,原油出口下降。

5、经济进入复苏,石油需求量增大

2011年以来,全球经济逐渐进入复苏阶段,原油消费量增加,油价上涨促使页岩油企业增加钻井数量,钻探和生产能力的提高。

6、地缘因素的影响

随着美国的经济进入复苏阶段,市场对于原油的需求增大,原油产量逐渐增多。同时,市场的供给也在不断增加,国际原油供需形势看好。这就使得油价不断上涨,并且推升了国际油价。

最近,经济上的通货紧缩,导致油价上涨,这就使得投资者看好原油的未来走势。

原油价格这一轮上涨,主要是中东地区的,伊朗和伊拉克是伊朗的原油出口大国。

OPEC轮值主席称,如果没有有效的OPEC减产协议,油价可能会下跌至60美元/桶以下,这将是自1973年以来最艰难的一轮油价上涨。

另外,美元指数已经从1997年12月的低点59.73,上涨至98,创下了近30年以来的新高,这是因为随着全球经济一体化,美元成为一种投资手段,以美元计价的大宗商品,对全球经济是至关重要的。

因此,随着经济走强,美国股市投资者将寻找其他选项。美联储将采取鹰派的货币政策,美股可能会出现新的“四浪上涨”。

7、基本面的影响

从供给侧来看,OPEC和俄罗斯在2018年都试图降低油价,但是随着美国页岩油的增长,油价增长幅度加大。现在看来,OPEC增产的幅度没有达到预期的水平。