探索黄金市场：何时迎来最高价格？

探索黄金市场:何时迎来最高价格?

2020年11月,世界黄金协会发布的《黄金市场与全球金融市场发展状况的关系》报告显示,2020年,全球黄金市场供求关系达到数十年来最为均衡的水平。

1、供需结构及宏观环境

目前,全球黄金市场在矿产量中所占的比重达46%,按照“以黄金为基础的可再生能源”标准测算,将占全球市场黄金资源的43%,按照需求量及生产成本测算,2021年全球黄金的供需将达到1748吨,同比增长13%。全球黄金的生产及需求量将达到400吨,平均每年约40%的需求量依赖进口。2020年,全球黄金总产量为2742.5吨,占全球总产量的43%,同比增长4.5%。

此外,全球黄金的总需求量预计将为375吨,在2020年之前预计为380吨。考虑到2020年在全球主要货币体系中的表现不佳,将进一步推高黄金价格,预计今年的黄金价格将在2300美元/盎司附近。

2、经济环境

从经济环境来看,世界经济的发展状况,与2019年相比,将近处于低位。

自今年5月新冠肺炎疫情发生以来,各国不断采取相关的刺激措施,新冠疫情在全球蔓延,全球经济陷入低迷,在三季度美联储会议之后,美联储也表示,不确定的因素可能继续增加,同时,与货币政策的分歧也在加大,贸易摩擦等可能会推高通胀水平,不过,该行预计,对美联储2020年GDP增长2%的预期仍较高。

新冠肺炎的情况仍然严峻,虽然近期的市场反应不断强化,但在全球经济继续疲软的情况下,全球的央行在今年来的扩张速度和规模不及市场预期。

新兴市场的货币和投资者投资者的信心是影响金价波动的重要因素之一,因为新兴市场的债券和股票投资者在动荡的市场中持有黄金。美国各行各业的投资者都在买入。

从美元的走势来看,投资者在美元疲软的时候出售黄金,通常是由于新兴市场债券和股票的强势。投资者对未来一年的价格走势持乐观态度,但要提防美元的意外走强。

通货膨胀

最近一段时间,美联储几乎没有停止过加息,从而推动了黄金的上行。今年,金价从1700美元/盎司上涨至最高1920美元/盎司,这期间黄金的净购买量增加了27吨。

美国国债收益率下降

最新的收益率曲线显示,美国10年期国债收益率周三跌至2%以下,为2019年4月以来的最低水平,这表明投资者对其将在2020年进一步加息的押注下降。

美国国债在美元下跌的情况下依然坚挺。