探索中美外汇汇率的关键因素及其影响力

探索中美外汇汇率的关键因素及其影响力

在2014年,美联储推行的“量化宽松”政策,也就是将近百年未有的量化宽松政策和全社会最大经济体的大规模资产购买计划延长至2015年。而在2015年之后,美联储逐步通过各种形式,缩减资产购买规模,到2018年4月,美联储资产负债表规模从最初的5.2万亿美元降至7万亿美元,资产负债表从37.3万亿美元降至36.5万亿美元。

那么,如何理解美联储的资产负债表变化与资产购买政策变化呢?美联储可以通过利率路径和汇率路径和汇率路径来解释资产购买行动的改变。

1、什么是美联储资产负债表变化?

在2015年,美联储又宣布进行了一系列改革,把低利率贷款率和减少债券购买规模,使得利率水平和债券价格出现了同步下降。同时,美联储还将继续减少对企业固定投资和民间固定投资。

2、美联储资产负债表的变化如何影响资产负债表?

从资产购买步骤来看,美联储于2015年将近10年间首次加息,分别是2006年12月、2006年6月、2016年8月、2018年8月和2019年9月,加息节奏在每次加息前是小幅上升,虽然幅度有所下降,但总体影响微小。

而在加息后,当加息初期,对美国经济的冲击将会有所增加,尤其是近期美联储也会强调美国的经济基本面。但是,加息预期会对投资者的信心和心理造成负面影响,这些因素与实际收入和支出形成了相互抵消。

综合来看,美联储加息的美元资产负债表还是比较可靠的,如果美联储继续加息,那么会导致美元资产的不断缩水,而美联储对于汇率的变化,会减少美元资产的购买,从而减少美元的购买,从而减少美元的购买。

同时,加息后,对美国经济的负面影响也会有利于美元的投资者,特别是经济不好,股市低迷的时候,这时候货币的贬值会影响股票市场,从而造成股票市场的动荡。因此,在加息当天,美联储可能会对市场进行一定的震慑,那么可能会带来股市的大幅下跌。

另外,美国加息之后,美联储就不会那么傻的去加息,因为,在加息之后,美元资产的缩水将会减少,而且,如果是加息之后,美元的贬值对于美国的债市的影响是很大的。这就是为什么加息之后,美国债市受到冲击,但是美国债市受到的影响小的原因。

在美联储宣布结束加息之后,美联储继续对市场进行的打击,从而是一个大波动,这样,就可以说是一种很奇怪的情况。