应对美国金融危机：有效渡过困境的关键举措

应对美国金融危机:有效渡过困境的关键举措

在货币宽松的情况下,市场流动性泛滥,但经济过热的风险仍存在,这就需要美联储保持温和的货币宽松政策,帮助美国企业和小企业度过危机。美联储才会逐步缓和政策逆转。今年上半年,美国国内的经济并没有太多改善,但却吸引了一些资金进入了美股市场,在全球经济基本面并没有改善的情况下,美股再次出现大跌的可能性。当然,美国股市即使暂时走弱,依然存在反弹的可能。

2.失业率上升:美联储宽松政策实施后,美国失业率上升,美国薪资增长显著低于预期,美国股市大跌的压力增大,美国三大股指均大幅下跌。在美国股市表现不佳的情况下,标普500指数在7月出现了小幅回落,但美股的风险敞口仍然较高,上月更是有超过10%的涨幅,与此同时,标普500指数回落超过30%。今年美联储在货币宽松的情况下,最难脱之路。

3.宽松政策预期落空:从历史上看,美联储宽松政策后,美股表现最好的阶段是在2016年,即当年的10月和12月。而今年上半年,美国经济增速不及预期,出现了衰退的风险。

4.市场风险偏好增强:当市场风险偏好提升时,市场将加大对美股的资金流向,而股市则将逐渐疲软。在美联储宽松预期落空的背景下,短期美国股市表现较好。但考虑到美国经济基本面并没有改变,所以美股并没有出现下跌的局面。

5.减税政策与美国股市的影响:随着美国税改的全面实施,美国股市在政策导向上更加注重创新,它将受益于更加“持久”的减税政策。美联储加息,将对A股市场产生影响,从而导致对美股的中长期利空。在减税政策的预期落空之下,美股将会延续下跌趋势。

6.新兴市场股票市场的避险:新兴市场股票市场受到美联储加息预期的影响将更为显著。主要是新兴市场。由于美联储加息会增加新兴市场的股票市场的波动,而美国的收益率会降低对新兴市场股票的吸引力,这将使A股市场的吸引力下降。另外,新兴市场的企业在美股市场的比例小,上市公司价值降低,就会导致股市出现投资价值降低,这将会导致A股市场的风险。

7.贸易问题和投资风险:贸易问题对全球经济的影响是显著的,但短期内不会对全球经济造成影响。这也将会对全球股票市场形成不利影响。新兴市场就像一只欧洲公司的股票一样,它是全球投资者,在避险的过程中也会遇到投资风险。