创业板指数历史新高与新低：市场波动带来的机遇与挑战

创业板指数历史新高与新低:市场波动带来的机遇与挑战并存。从资金配置角度看,股市投资的风险主要来自于股市本身,在经历了5年的时间过去后,A股市场的结构和资金配置的变化已经将A股市场引导为双保险的政策格局中。对于市场投资风险,市场已经把风险对冲了一半。

■本报记者 李晓风

上海证券报记者在8月16日的一份报告中介绍,受全球股市持续大幅下行、经济复苏力度加大以及国内疫情形势日趋严峻等因素影响,去年10月份沪深两市两市共有19家公司出现了较大幅度的净亏损。但今年以来的市场动荡,对于投资者而言,收益的增加可能会放大风险。

从去年10月份A股市场最大跌幅到今年2月份的大幅回调,今年一季度A股市场最大跌幅达到20.4%,在本轮市场调整中也处于最大跌幅。从整体的流动性来看,在今年“五一”假期之后,A股市场出现大幅下跌,到5月份累计下跌了9.6%。其中,上证综指累计跌幅超过10%,深证成指累计跌幅超过50%,创业板指数则累计跌幅接近40%。

进入8月份,随着PPI与CPI数据的走弱,PPI与CPI剪刀差出现回暖迹象。上半年PPI的同比上涨了2.4%,涨幅比上月扩大了1.3个百分点。由于上半年PPI向CPI传导,使得市场普遍对PPI有所预期,但鉴于PPI与CPI剪刀差收敛,PPI同比可能也会出现回升。

“下半年经济存在不小的不确定性,PPI与CPI剪刀差进一步缩小,意味着通胀可能有所回升。”中信建投投资银行首席经济学家鲁伟铭对《证券日报》记者表示。

对此,鲁伟铭认为,市场面临的利好因素较多,需要投资者“打上“预防针”。

“由于市场风险偏好仍处于下行区间,短期对经济回升和通胀回升的预期持续降温,因此市场仍可能会面临一定的调整压力。但从目前市场情况来看,经济下行压力加大的预期已经得到明显的体现,后期市场可能需要货币政策进一步宽松来支持市场。”鲁伟铭认为。

德邦证券研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示,经济下行的风险可能会通过货币政策、财政政策、信用政策以及外部环境来对冲。此外,地缘政治冲突的风险仍将在中期利好大宗商品价格。

疫情防控压力仍存

随着抗疫加剧,海外零星疫情扩散。英国、法国、意大利等国的疫情持续升级,更多国家感染人数加剧,多国疫情出现反弹,使得人们对于未来经济的预期仍存不确定性。