全球关注的疫苗接种进展：时事新闻热点审视

全球关注的疫苗接种进展:时事新闻热点审视全球关注的疫苗接种进展:CDMO中国抗疫复产进展、美防联赛进展、美国及亚洲金融市场投资者热度持续高涨。

国际期货市场流动性低位,欧美股市波动性再创新高:A股在三季度进入密集调控,美股前期高位回调,原油市场波动较大,美股走势振荡偏强。

债券市场流动性低位,欧美股市震荡加剧:美股继续走高,美债利率小幅上行,美债利率小幅上行;欧洲股市上涨,欧美股市整体回落。美股方面,欧洲股市加速反弹,欧股调整后再度反弹;欧洲股市放量回升,美国市场反弹;亚太股市回升。

整体来看,疫情在欧洲得到有效控制,中美利差在7月份出现倒挂,美国股市大幅反弹。

政策方面,我们认为国内疫情形势严峻,从境外的疫情情况来看,美国10月零售数据和消费者信心指数均出现回升,一方面,我们认为疫情在全球范围内得到控制,但是其产生的影响仍然不明显;另一方面,新冠疫情在南美等地继续扩散,当地疫苗接种率的提升将导致国内市场新冠疫情情况进一步好转,同时,欧央行推出史无前例的降息措施,推升全球流动性,从而拉动美国股市的反弹。

估值方面,上证综指8月28日收盘的PE-TTM为4.59倍,周环比下降4.08个百分点,除了受到全球流动性边际收紧的影响,短期内,市场仍然处于估值较低的状态,后续我们倾向继续持有,这种股票可能会面临一定回调压力。中美利差倒挂的情况下,中国资产也存在一定的估值溢价,我们更看好投资的安全边际。

下周,投资者需要关注的是周二美国公布的初请失业金人数,值得投资者重点关注。上周,因为俄乌局势紧张,原油价格大跌,周二国际油价大幅上涨,纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格比周一上涨了4.21美元/桶,收于每桶102.91美元,涨幅为3.47%。

后市展望

从国内市场来看,经济短期内或保持一定的增长,一方面,疫情影响已经逐步显现,而另一方面,目前原油供给并没有明显的复苏,因此在疫情没有彻底解除之前,原油市场供需矛盾或继续维持。

从中长期来看,我们认为,随着各国开始接种新冠疫苗,经济活动将会在二季度加速修复,疫情的影响有望迎来阶段性修复,中国的疫情影响有望在二季度逐渐减弱,二季度、三季度逐渐从低谷逐步恢复。同时,随着各国开始加快接种疫苗,新冠肺炎疫情得到缓解,在一定程度上对冲了经济下行的压力。