了解场外期权risky结构及其风险管理方法

了解场外期权risky结构及其风险管理方法,是多个企业为了规避原材料价格波动风险所做的长期资金管理服务的平台,可以进一步完善风险管理模型,可为企业降低潜在风险、提高资金使用效率提供有力保障。

据期货日报记者了解,虽然场外期权合约具有多样化、可交易的特点,但场内期权工具仍是场外期权工具中少数被应用到衍生品市场的一种。可以说,场外期权交易已成为期货市场中最便捷、最值得信赖的一种投资方式,具有极高的风险管理意识。同时,场外期权业务具有价格发现、套期保值、管理价格风险等多重优势。

另外,一些资深的风险管理公司也都参与了此次场外期权试点。上海易联投资管理有限公司(下称易联投资)副总经理冯海城介绍,经过多年的探索,场外期权的模式已经多样化,包括场外期权、做市商、期货、买方、投机商等多种类型。在这样的一个多层次市场中,场外期权是场内期权、远期期权、掉期交易、互换交易,加上可以做多、做空,更加容易理解和掌握。

“场内期权交易的复杂程度,要比场外期权复杂得多,尤其是在成交量大、交易周期长的市场中,为场内交易客户提供较复杂的风险管理服务。在投资者适当性管理的基础上,场外期权交易可为客户提供更为个性化的服务,有利于客户管理期权仓位风险。”易联投资总经理廖兴表示。

在冯海城看来,场外期权的上市和衍生品工具的丰富,为机构客户提供了更多样化的风险管理工具,提升企业在大宗商品市场避险的能力。

期货公司风险管理子公司华鑫作为大型场外衍生品服务机构,可协助期货公司有效管理风险敞口,在帮助企业稳健经营的同时,也丰富了期现贸易方式。华鑫的业务人员包括研发了含权贸易和场外衍生品交易两类服务。其中,期货公司研究部高级研究员肖远峰表示,期货公司在服务实体企业的过程中,要更加重视风险管理的服务,而风险管理子公司又要帮助实体企业规避期货市场风险,这样就能进一步增强产业企业的服务能力,也能更加深入企业的业务格局。

在中国期货业协会的支持下,期货公司的风险管理子公司可以为市场提供一个更加多元化的风险管理工具。东方汇金期货副总经理张懿宸认为,中国期货市场的发展历程中,风险管理子公司数量和规模逐渐增加,也为风险管理子公司带来了更多的挑战。