中美关系新进展：美国国务卿将访华讨论合作议题

中美关系新进展:美国国务卿将访华讨论合作议题中的互关方式问题,包括两国领导人会面,对于经贸问题,美国国务卿将访问中美关系在世界大国的政治舞台上进行的交流,共同处理包括中国、中国在内的世界上的主要新兴经济体的关系。

欧元区风险事件:中美关系向好,欧元区债券问题或重回贬值周期。

南华期货:市场中性情绪较浓,但美元下行动力不强

俄乌局势动荡也提振大宗商品。供应短缺的担忧使得油价维持窄幅振荡。

内盘油脂表现强于外盘,但整体偏弱。国内方面,两会结束,油脂库存下降,后期料油脂将进入累库周期。俄乌局势的反复对于油脂和油脂的价格短期产生扰动。外盘油脂短期将维持窄幅振荡,但中期料油脂继续高位震荡。

豆粕多单持有

本周三,国内大豆压榨量回升至180万吨,虽然同比偏慢,但豆粕供应方面压力不大。豆粕短期供应整体稳定,下游养殖业和饲料需求等处于恢复周期。

截至6月22日,美豆收割率为93%,去年同期为85%。尽管播种进度在35%以上,但种植环节的集中上市使得美豆生产周期基本上维持在100-200万吨的区间内。我们认为,美豆主产区的天气炒作时间或较往年推迟一个月。天气方面,目前美国中西部地区天气在这一时间点将变得晴朗,无干旱炒作活动。前期的干旱天气导致春末大豆陆续出芽,不利于大豆生长,有利于后期CBOT大豆期价上行。

国内方面,近期,全国非洲猪瘟疫情逐步得到控制,并且已有多地自治区试行生猪禁养,这对猪价构成一定的利好,不过由于今年水产养殖需求较弱,导致饲料需求量大幅减少。预计后期粕类供应有一定的减少,而下游需求也较弱,油厂压榨利润不佳,豆粕价格也将受到压制。

国内方面,从现货市场表现来看,现货养殖利润依然处于低位,从港口大豆装船情况来看,港口大豆库存也持续在高位徘徊,下游需求依然偏弱,而压榨厂开工率偏低,预计未来几个月大豆压榨量将持续维持低位。而需求方面,虽然6月11日USDA公布了美国农业部的大豆月度供需报告,对于2020年美国大豆播种面积将出现多少调整,但对于未来大豆的产量和质量均没有太大的影响。而在过去的两个月中,美国大豆压榨量将保持较低水平,并且其数量和质量将不足以支持大豆的需求。

近期豆粕的价格下跌也说明,国内的饲料养殖企业基本上处于亏损的状态,如果维持这一压榨量,那么豆粕的产量也很难保证。