中概股回归潮助推受益股飙升

中概股回归潮助推受益股飙升

上周,部分投资者对美联储紧缩的担忧推升美国股市,叠加当前疫情影响下,市场情绪已经出现波动。如果美联储紧缩周期进一步提前,并延续到明年1月之后,美股的估值也将有较大修复空间。

近期,随着美联储加快退出QE的步伐,而中国稳增长政策持续发力,近期发布的多项经济数据超预期向好,市场对中概股的信心也已恢复。

近日,在美联储主席鲍威尔讲话中,尽管在全球最大的经济体中国经济增长放缓背景下,中国的疫情防控工作取得了明显进展,但是疫情的形势仍然十分严峻,部分中国企业还受到严重的影响。高盛分析师对美国政府将制定出台更多货币宽松政策的预期正在升温。

尽管美联储迅速重启购债,并会在2019年的首次加息后不久开始缩减购债规模,但是近几个月美国货币市场利率和美元/日元都在不断上涨,而且中国经济的增长率也在放缓,这使得许多投资者保持了投资者对于中国市场的信心。在美联储加息周期的尾声,中概股的表现明显落后于美国股市,因此美股投资者也是押注中概股的机构。

数据显示,今年以来,腾讯控股、阿里巴巴、美团和网易等中概股下跌最厉害,跌幅分别达到28%、24%和40%,这些股票背后都有很多不同的背景。

在这背后,是中美贸易摩擦和A股市场整体低迷带来的不确定性。

比如,近期港股上市的中概股公司一共就有17家,与中美贸易摩擦带来的不确定性在持续。其中,腾讯控股和阿里巴巴在内的主要参与者都没有减持股份。对于已经解禁的腾讯控股来说,已经减持不少了,减持的股份当中还有一些是以暂缓转让为目的,也有一部分是直接套现。

此外,中国最大的煤炭企业中国神华、中国水电在最近几个交易日也宣布减持419.45万股,套现5.4亿港元,也成为近期中国煤炭股中唯一一个出现减持的企业。

新能源汽车产业链爆发式增长

新能源汽车产业的爆发式增长,是中美两国之间长期存在的产业链博弈加剧的主要原因。在2020年,中国汽车产业实现了快速发展,预计到2025年,中国新能源汽车产业的总规模将达到1742亿元。

而在2021年,中国新能源汽车产业的规模为1721万辆,在2019年的基础上增至2439万辆,在2021年的基础上增至1657万辆。

汽车产业的规模大增,除了与新能源汽车相关的产业链供应链的快速改善,也与我国新能源汽车高质量发展的需求密不可分。