下周神华股价预测：分析报告及市场展望

下周神华股价预测:分析报告及市场展望,下周神华股价预测:

1. 公司业绩和经营预测:公司预计2017年1-9月份归属于母公司所有者的净利润为亏损0,742万元,同比(-206,0):减少39.98%,其中今年上半年同比下降39.98%,下半年同比增长36.98%。净利润预计2018年1-9月份归属于母公司所有者的净利润为亏损5200万元,同比下滑55.89%,其中今年上半年同比增长49.78%,下半年同比下降147.74%。

2. 管理层认为神华估值较低,股价和集团增长势头都比较良好,但是目前的估值是历史最低价,并不建议投资。神华的行业地位仅次于山东铝业,未来还有大单流入,作为行业龙头,未来业绩或将保持高增长。

3. 煤炭行业政策:环保监管压力大,煤炭需求增长缓慢,中国目前的动力煤已经占到了全球的60%以上,同时这两年部分能源和钢铁价格的不断上涨,中国可能不会有能力再进入煤炭行业。

神华的行业实力:煤炭行业整合的瓶颈已经打通,行业利润将逐步向上游传导。市场对煤企的产能需求也将迎来复苏,煤炭价格将逐步稳定回升。

中国神华重组,业绩是对的。

神华集团对中国神华的2016年估值为30.46元,为历史最低价。2014年为60.78元,2017年为65.05元。

神华集团的基本面是较为稳定的,主要有三个方面:

第一,国内消费复苏趋势不变,神华产量较去年同期略有下降。

第二,国际煤炭市场正逐步复苏,国际煤炭市场将保持供需关系的平衡。

第三,中国经济转型正在加速,神华盈利能力大幅提高。

第四,神华仍具备良好的货币政策和灵活的货币政策,控制通货膨胀,推进经济转型。

只有结合以上因素,我们认为煤炭价格将长期走高。

铝业:

在2015年,国家决定煤炭行业发展,我们认为是一种政策信号。

国家引导政策的目的是要促进产能。随着国内经济下行压力增加,去产能有望加快。在需求端,因碳排放影响,产能淘汰可能将是核心。钢铁行业作为铝行业的重要的产业,其产业规模是相当大的。在供给端,中国在进口铝时是最为短缺的。

至于产能方面,我们看到2017年产能利润较高,铝厂的开工率较高,这对于后期供应形成较大压力。

而2015年我们认为国内供应有保障,铝价或长期走高。

在需求端,我们认为铝是供给最为紧张的一个品种,下游的房地产和基建板块也会因此受益。