5月国民经济数据：经济发展态势持续向好

5月国民经济数据:经济发展态势持续向好,货币政策持续宽松,资金面有待恢复。中美贸易谈判进展顺利,4月初出口增速从前三季度的9%放缓到4%,三季度GDP增速从前三季度的1%放缓到3.7%,但美国4月CPI增速续创新高,通胀水平继续高于预期。美国通胀水平高企,美联储不会停下加息步伐。鲍威尔预计美国经济要经历一轮牛市,美联储将继续维持低利率,加息宜早不宜迟。

经济运行态势继续向好,货币政策保持宽松。进入5月以来,疫情导致的经济下行压力显著减轻,社会消费需求、投资需求持续改善,内需拉动经济持续恢复。经济向好的大背景下,未来,财政政策将更加积极,财政政策将更加积极,政府财政政策的灵活性将有所提升,政策与货币政策将更加协调,更加灵活有效。5月16日,中国央行[微博]副行长刘国强表示,面对新的下行压力,中国人民银行有信心通过降准、降息、降准等措施,继续加大金融对实体经济的支持力度,降低企业综合融资成本。

4月份工业企业利润同比增长9.4%,1—4月累计同比增长13.5%。1—4月工业企业利润同比增长10.7%,1—4月累计同比增长15.9%。虽然目前经济形势仍严峻复杂,但是1—4月份工业企业利润和1—4月份利润明显增长。

固定资产投资虽然处于下行通道,但是新开工数据依然持续向好。统计局数据显示,1—4月,全国固定资产投资(不含农户)153544亿元,同比增长7.5%,增速比1—3月加快0.3个百分点,其中3月房地产开发投资增长1.3%,增速比1—3月提高0.8个百分点。

中美两国高层经贸磋商近日举行,磋商内容主要在中美两国,可能会释放出一个很大的信号,美联储降息、财政刺激力度明显加大,有望进一步推动工业增加值增长。房地产投资方面,在经历前期的大跌之后,当前房地产市场面临的问题已经逐步得到解决,未来有望加速反弹。同时,近期以来全国房贷利率下调,从去年11月的4.6%下降到现在的5.6%,按照央行的最新数据,未来一年房贷利率会进一步下调。

从企业盈利端来看,房地产市场与产业链的关联度较高。前期我们判断,由于房地产行业景气度持续下行,而宏观经济呈现较为明显的疲态,房地产的利润增长出现放缓。但是,随着今年的房地产政策底出现,预计房地产企业盈利能力有望进一步改善,企业盈利能力有望进一步得到改善。

另外,经济指标的上行,也使得市场对于企业的盈利预期提升。