2022下半年股市展望：哪些股票值得关注？

2022下半年股市展望:哪些股票值得关注?

1、食品饮料:2月社零增速回落明显,表观消费、社零增速边际转弱。3月社零同比增长4.9%,企稳回升,疫情对餐饮消费冲击最大。此外,随着稳增长政策不断落地,消费恢复进程加快,板块中仍有部分细分领域的景气度回升,在稳增长背景下,板块业绩会在明年一季度持续好转。

2、农林牧渔:春节后由于疫情的冲击,导致部分农林牧渔行业净利润同比下滑明显。由于上半年业绩同比增长较高,业绩增速也高增长,综合看来,在稳增长背景下,市场对于2022年食品饮料需求增速相对乐观,对于价格上涨因素较强。

3、农林牧渔:口粮食、水产品及粮食、乳制品等;2022年需求端及供给端都存在一定改善预期,除了对春节前后的补库有所透支,基本面的韧性也有所强化,业绩有望稳步改善。

4、家电:油价高企有一定成本压力,下游产品涨价相对滞后。尽管如此,由于在消费尚未恢复的前提下,空调等家电消费仍保持较强的刚性,但由于此前基数低,3月空调在季末前的需求增长预计不会出现断崖式下滑,而由于生猪产能周期影响,猪价可能有所下滑,但四季度预计会开始回暖,叠加俄乌冲突可能导致欧洲食品通胀的上升,家电的消费替代性需求预计将回升,因此家电和啤酒等企业的业绩增长空间或相对较大。

5、轻工:消费升级带动投资、出口景气度回升。一方面,从短期来看,中美贸易摩擦对家电产品的影响将逐渐减弱,随着国内经济逐步回归正常化,利好家电的出口;另一方面,美联储缩表预期提升,但全球的货币政策将大放水,家电的投资依然会保持高景气。

展望2022年,我们认为在市场交易风险事件的背景下,基本面支撑为主。全球通胀将成为主逻辑,虽然商品价格高企也难以实现盈利,但传统经济转型对传统经济体来说,将是受益于成本上升、需求提升、供给压力减轻等多重利好的结果。当前,通胀压力下,尽管我们对全球市场能否持续保持景气度保持乐观预期,但海外经济增长仍缺乏新动能,经济增长动能还受到疫情、俄乌冲突、全球通胀等诸多不确定性因素的制约。目前,全球主要经济体通胀压力已呈现“瓶颈”,但如美国等经济体的通胀预期仍然坚挺,而且美国等经济体更具货币政策空间。随着美联储加息预期的升温,市场对于加息的期待正不断强化,通胀压力下美联储加息往往是推升美股上涨的催化剂。