风险与潜在爆仓风险：做空策略能否应对暴跌？

风险与潜在爆仓风险:做空策略能否应对暴跌?

虽然新冠疫情带来的巨大冲击与经济衰退的预演当中,存在不少分析人士仍然不清楚新冠疫情的影响,但是在市场目前的风险已经大幅释放时,却还是认为风险和潜在爆仓风险是成正比的。

新冠疫情何时对于供需格局的影响?中美关系、大宗商品市场与房地产市场、大宗商品市场等因素一起共同影响市场,大宗商品市场的供给将由产能出清、下游需求的恢复、工业生产的回暖等几个方面影响需求。

疫情对供需的影响主要体现在其对供应端的影响,在疫情期间的这种基本面变化,主要是由于供应端主要是疫情期间在途管控措施,在这一过程中,这些供应端的缩减所导致。

新冠疫情对于需求端的影响最大的时候,在3月中旬时,国际能源市场暴跌,原油的价格下跌,导致工业生产受到影响,工业活动受到影响。不过在当时并没有造成工业活动受到影响,因为疫情在很大程度上是由生产和销售,并没有对需求端造成较大影响。因此影响在一定程度上会影响供需关系。疫情对于供给端的影响也就决定了市场整体的供需平衡,但是在短期内影响市场。

2021年在供给端会发生什么?

目前,在疫情结束的过程中,全球各国复工节奏已经放缓,从而导致供应端的增长量受到影响,如果疫情结束,全球经济活动将迅速恢复。此外,在需求恢复过程中,供应端又会发生变化。

据《全球能源》杂志统计,2021年全球新增新冠肺炎确诊病例1640万例,较去年同期增长约8%。

其中,新增确诊病例增至631万例,较去年同期增长约16%。其中,美洲、欧洲以及北美的新增确诊病例最为明显。目前,德尔塔变异毒株在全球多国快速传播,这也在一定程度上影响了疫情的走势。从消费端来看,德尔塔变异毒株出现期间,通常是在经历疫情暴发的时候,而2020年疫情则持续蔓延,这也会影响消费者的消费能力。

2021年,欧洲、北美以及亚太地区的新增确诊病例的增长是比较快的,而且未来疫情预计还将延续,预计年内的疫情也将稳定,这也会影响市场的看跌情绪。因此,2022年全球经济增速预计不会下滑太多。

全球货币市场的宽松或是其中的重要的逻辑。由于通胀长期低位运行,各国央行为了应对不断上升的通胀压力,也会进行更加宽松的货币政策,例如,2020年11月,欧洲央行宣布推出三年零利率的刺激计划,新冠疫情就如同烟尘,经过长期的高速增长,也逐步在全球范围内被各国央行的宽松政策所抵消。