美元持续贬值？专家揭示全球经济影响与投资机会

美元持续贬值?专家揭示全球经济影响与投资机会

事实上,当前最受到关注的是美国的利率水平。据分析机构的测算,美国利率水平处于负值区间内,高于30个基点的美债收益率可能预示着实际利率进一步走低。在美联储的政策利率预测中,人们将基准利率预测为2.0%。美联储可能会减少购买债券,转向持有现金。

“鉴于美国的名义利率水平已经跌至接近零,其价格仍然低于它的实际价值,这对黄金有利,因为黄金可能会持续地支持投资者对黄金的热情,而其他传统贵金属的表现,比如黄金变得更加重要。”其认为,随着黄金投资者日益关注经济,通货膨胀及其他货币之间的汇率差扩大,黄金会变得更加好。

专家在过去几周(5月12日)发布的一份报告中提到,从历史数据看,美国利率水平是造成黄金价格上涨的主要原因之一。然而,自2019年以来,黄金价格就一直在下降。由于黄金在高通胀期间具有较强的保值功能,因此黄金价格通常会出现上涨,但2019年迄今,这种情况似乎被重新调整。

中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员任雪表示,美国的利率水平远低于长期国债的收益率,这可能预示着黄金的投资吸引力下降,而风险正在上升。

经济学家他们认为,这种情况不太可能在短期内发生。

他们写道,一旦经济放缓或财政赤字增加,那么实际利率将进一步走低。随着美国量化宽松计划被确认,未来实际利率的上升将引发美元疲软,黄金就会起到良好的避险作用。

市场人士认为,美国经济活动似乎在逐渐放缓,这可能会给黄金带来新的推动力。

从技术角度看,黄金ETF持仓近期出现了持续减少,黄金ETF持仓持续减少。

历史数据显示,目前黄金ETF的持仓在2017年底至今,都处于下行趋势,这意味着市场上有大量的黄金多头投资者选择离场。此外,黄金ETF的持仓量也在今年一季度出现了显著下滑,当前ETF的总持仓量已经跌至2018年3月以来的最低水平。

国际黄金价格短期内或迎来反弹,但美国降息前景并不乐观

市场人士指出,美国的降息趋势目前还远未得到确立,市场还将继续关注美国实际利率的走势,因此此前市场认为美联储在10月或许会降息,但是在10月的利率决议上,鲍威尔似乎会表示美联储“利率在一段时间内可能不那么低”,尽管市场也认为美联储在应对经济下行的压力方面表现不佳。

“经济的前景并不很乐观,除非我们看到贸易战有所缓和,但美国实际利率(即GDP)非常低,”INTL FCStone的分析师Edward Meir表示。