揭秘开滦股份： 有着丰富煤炭储备的投资机会

揭秘开滦股份: 有着丰富煤炭储备的投资机会

近年来,受新能源、大周期和环保影响,煤化工在现代煤化工领域表现较差,但并不是所有产业链都具备投资价值。与此同时,由于天然气、镍、原油等上游材料的短缺,下游行业的成本压力也比较明显。新材料产业链相对于传统煤化工,具有明显的周期性特点,在经济不景气的背景下,这些产业链相对被资金抛弃,从而失去了投资机会。

中天能源:油气开发需求空间较大

中天能源在本报中称,能源改革方面,能源发展主要可以形成成本最低的模式,将火力发电从整个高耗能行业向产业转型升级,率先进入市场化投资阶段。从长远来看,煤化工是最为值得期待的板块,与传统的油气改革相适应的是油气开发的需求空间。随着油气成本的提高,整个产业链将面临供需错配,生产活动也将随之减少,且其资本支出的减少也将成为一个压力。同时,能源结构转型也将成为未来能够保持稳定的发展动力,未来油气市场将由实体经济主导,这也是国内油气产业链向外辐射的重要原因。

光大证券:低成本吸纳龙头

据了解,2020年我国有新的油气产业发展趋势,特别是油气开采占比较高。我们从头部公司的发展阶段来看,行业的发展情况和清洁能源的发展情况与成熟的能源管理模式息息相关。

油气产业方面,我国油气行业的禀赋不同,上游油气资源的储量、开采技术和成本都有显著差异。我们认为,新能源技术的应用和产业化程度差异较大,市场竞争格局变化较大。

原油作为大宗商品,是原油和化工原料的重要下游,是化工产品的源头。近年来,我国原油的主要进口来源国已经开始收紧低成本的原油进口,这也给中国造成了巨大的挑战。2020年,中国原油进口的进口量同比增长12%,达到278万桶/日,但这主要是在新型冠状病毒肺炎的影响下,国内的交通受到的冲击更大。在此背景下,国内石油和化工产品的需求也受到较大的影响。

目前,原油产业,特别是能源行业正在从能源转型转向生产,我国的上游原油资源开采和出口已经有明显的变化。在疫情的影响下,一些能源行业的产量也受到较大影响。原油产业已经趋于理性,他们需要更好的把控风险,才能实现资源的优化配置,逐步实现产业的可持续发展。

二、产油国博弈对油气产业影响几何?

我国油气产业,在一定程度上对于国际油价形成了影响。此次原油价格大幅下跌对我国能源安全带来了较大的影响,比如,原油加工成本和加工成本均有所下降,影响油气企业整体盈利水平。