探索近几天债券走势：市场波动与投资机会一览

探索近几天债券走势:市场波动与投资机会一览

国债期货维持强势,工业品期货带动黑色金属期货继续强势。具体理由如下:

4月10日,发改委明确国家能源局发文,鼓励油气开采、煤矿开发和能源替代,以及对化工、建材、建材等原材料价格进行专项治理,保障能源安全稳定供应。4月11日,中国煤炭资源网数据显示,随着国内工业品需求回升,大宗商品市场整体趋稳。国际能源署3月21日将对全球2019年的煤炭、天然气和煤炭的预测从1.3亿吨上调至1.3亿吨,预计下半年煤炭、天然气和煤炭需求有望加快释放,煤炭和煤炭价格或将趋稳向好。

今年以来,煤炭企业利润快速增加,已经披露的一季度利润情况来看,今年前两月实现净利润47.34亿元,同比增长87.69%。相比去年同期,去年同期净利润增加77.59%,增幅较大。根据目前各行业成本线的测算,测算未来煤炭行业平均每吨煤炭的利润将较去年同期大幅增长超1500元,未来几年里煤炭行业对上游能源的需求将增加。

各行业利润对煤炭价格起到明显的支撑作用。

国内大型煤炭企业积极关注煤炭价格,全力增产。一方面,国际煤炭市场价格持续走低,保供压力不断加大。另一方面,国家能源局印发《关于进一步完善煤炭产供储销体系保障煤炭价格稳定器的通知》,增加产量,释放先进产能,推动煤炭价格逐步回归合理水平。

我国当前的煤炭市场供给侧改革不断推进,目前来看煤炭行业已经成为当前制约煤炭市场供给侧改革的最大关键因素,这也将影响煤炭市场。

动力煤供需矛盾难缓解

国家发改委价格监测中心研究员李永强认为,在供需总体平衡的情况下,煤炭价格存在回落空间。未来的煤炭市场,供求矛盾将有所缓和,煤炭市场将逐渐趋于平衡,价格波动将趋于平缓。煤炭市场将回归理性,动力煤市场将趋稳,有望重现今年上半年高企的价格。

煤炭板块随着碳达峰碳中和的推进,已经进入了全产业链运行的加速期。从供给看,目前电力部门的煤炭产量和煤炭消费量都已经超出了可调度的年度平均水平,不过,也需要注意到煤炭行业面临的风险,尤其是碳中和的调控,使得煤炭的供给受到了很大影响。另外,国家的能源结构也在持续优化,目前全国煤炭产量已经实现了全面增长。

中金公司(601995)认为,今年以来,由于宏观经济下行压力较大,煤炭行业供需矛盾不断加大,加上煤价持续走低,产业链出现了“买预期、卖事实”的现象。与此同时,国内煤价的持续走低也引发了煤炭产业链的普遍担忧。