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中信证券:布局价值蓝筹股+券商投行

以中信证券作为主线,中信证券在2019年加大对资本市场业务的关注,加大对银行、保险、证券、资产管理等多个行业以及地方中小市值证券公司的关注,对于证券行业各板块以及自身价值蓝筹股,券商的估值覆盖率均有望提升。中长期来看,中信证券的成长性将更加稳固。

对于券商的业绩与行业基本面,中信证券认为资本市场仍有较好的预期差,市场有望进入牛市;对于成长性,中信证券认为随着企业盈利增速的持续性,优质上市券商有望迎来业绩的增长。

天风证券(601162)称,未来将持续推进主动改革,通过战略转型,改革盈利结构,推动盈利增长。从趋势上看,投行和财富管理是两大引擎,进一步打开盈利空间。

财富管理是大势所趋,看好转型确定性。未来券商将继续围绕2022年业绩和业务发展预期,综合考虑财富管理行业的发展以及头部券商将在服务高净值客户的基础上,进一步夯实长期盈利能力。此外,随着资本市场的发展,券商机构业务将迎来全面转型,也是未来券商长期发展的重要引擎。

A股市场未来的配置方向

国君证券建议重点关注三条主线,分别是稳增长、政策发力、估值修复。

第一条主线:未来券商财富管理业务持续、健康发展。从服务内容看,三大战略方向支持券商持续、健康发展。服务内容包括更好满足客户需求、保持客户持续稳定、提升客群持续增长等,是未来证券业务转型的重要方向。国君证券表示,过去几年,券商在市场竞争中,突出创新优势,不断创新研究,取得了突出的成效。而同时,也在积极探索新兴业务,开展场外衍生品业务。2021年,财富管理转型不断加速,行业再成重要战略方向。截至2021年底,共有70家证券公司已开展了1000多个试点项目,截至2021年底,试点项目数已超150个,整体服务客户超过2500家。

从投资业务板块看,经纪业务是券商财富管理转型的重要方向。“保险+期货”成为2021年券商财富管理转型中的主要亮点,目前已经进入保险+期货快车道。“保险+期货”业务发展进一步向着重要战略方向转变,除了近年来已经试点的部分“保险+期货”业务外,目前已有40多家券商成功开展风险管理和客户服务,整体投资业务规模为310亿元,同比增长115.77%,持续稳中有进。同时,2021年,各大行业机构纷纷加大了在创新业务上的投入,权益类投资、衍生品、产品交易、产品销售等创新业务均在加快推进。