应对上交所期权考试：掌握关键知识的必备指南

应对上交所期权考试:掌握关键知识的必备指南,掌握期权考试的必备理论知识,掌握主要交易技巧,熟悉交易规则,了解期权交易头寸风险管理及产品选择等。

(一)期权交易规则

期权交易规则分为期货市场和期权市场。

(二)期货市场与期权市场

期权市场是以期货交易为基础的交易市场。期权市场的发展为期货市场的发展提供了更为广阔的发展空间,是期货市场的直接融资功能。

(三)期权市场与期货市场

期货市场与期权市场的发展一般由其特有的期货市场和期权市场构成。期权市场的诞生和发展最早可以追溯到1972年美国,当时美国的一些交易所以商品期货交易为主要的交易场所,比如芝加哥商品交易所、纽约期货交易所等,其他期货交易场所都以商品期货交易为主要的交易场所。1981年起,芝加哥商品交易所开始逐步扩大其期货市场的交易量,但交易的场所大小仍无法确定。

(四)期权市场与期货市场

期权市场是进行期货交易的最为重要的交易场所,也是期货市场的基础资产。作为现代金融市场的重要组成部分,期货市场的结构功能定位和功能作用发挥过程被称为期货市场的特点。在《期货交易管理暂行条例》中,对于期权交易和期货市场的交易活动,有关主体作了具体规定,其中期货交易的主要方式主要有以下几种:1、实物交割;2、每日无负债结算制度;3、当日无负债结算制度;4、平仓无负债结算制度;5、保证金制度;6、T+0交易制度;7、双向交易制度;8、双向交易制度;9、到期无负债结算制度;10、T+0交易制度。

期货市场的功能定位与期货市场的功能定位有关。首先,期权交易的市场功能定位是为期货合约提供集中定价权,通过期权的价格反映期货价格变动趋势,从而降低商品的投机行为成本,使期货价格得以真实反映商品的供求关系。其次,期权交易具有买卖双方认为合约未来的特定时间,使合约价格反映商品真实供需关系,故而会有买卖双方对合约作出选择。第三,期权交易的买卖双方都有一套明确的、反映期货价格变动趋势的指数套利机制,使期货价格能够充分反映现货商品的供求关系。

正是由于衍生品交易的存在,期货市场具备价格发现功能,给期货市场提供了定价参考,提升了期货市场定价效率。而在这种情况下,期货市场为现货商提供了新的盈利模式,即规避现货价格波动风险,降低现货生产经营中的风险,以稳定现货市场。在期货市场的完善和未来,期货市场具有价格发现功能。