锌矿粉最新价格大幅上涨！市场需求持续推动锌矿粉价格飙升！

锌矿粉最新价格大幅上涨!市场需求持续推动锌矿粉价格飙升!

供需错配,锌矿供给逐渐错配!

摘要

供给端:供应恢复节奏放缓,叠加环保因素的干扰,锌矿价格回调,消费改善缓慢。

冶炼端:减产持续推进,锌矿供应出现回升。

库存端:锌矿价格回落,刺激下游复工。

价格及成交情况:锌锭价格持续上调,冶炼厂积极备库,但不愿抛货,市场对锌锭后市偏悲观。

上周国内锌锭库存再度回落。截至7月22日,LME锌库存为102625吨,周环比增加4225吨,注销仓单占比为9.88%;国内0#锌锭库存为6506吨,周环比增加4836吨,处于低位。由于后期锌锭累库,市场预期国内将延续去库,而锌锭现货供应将会减少。此外,锌冶炼厂检修高峰,部分大型冶炼厂原料紧张,7月以后将全面复工,加工费回升,后续锌锭供应将会逐步恢复。

精炼锌供应:由于锌价飙升刺激下游采购,进而推升冶炼厂利润。6月国内精炼锌产出同比增长2.6%,环比增长3%,1-6月累计产量为262万吨,同比增长1.4%。国内冶炼厂原料高位难以大幅增加,且废铜紧张问题仍未彻底缓解,叠加硫酸利润不佳,对进口锌流入有抑制作用,国内进口锌锭实际进口量或维持减少态势。

消费:镀锌整体消费淡季不淡,汽车、家电增速较高,但消费同比仍处于低位。受淡季的影响镀锌企业订单不佳,采购积极性不强。镀锌消费旺季特征明显,在镀锌企业订单欠佳,且消费环比有所下滑情况下,镀锌企业产量或将进一步下滑。镀锌行业传统淡季下,订单跟进乏力,行业订单情况不及预期。

库存:上周LME锌库存下降925吨至218250吨,LME铅库存减少8425吨至167050吨。LME锌库存继续下滑。

观点:上周LME锌库存大幅下降725吨,沪锌库存持平于82575吨。目前看,LME锌现货贴水扩大,国内基本面弱势,叠加当前锌矿供应偏紧预期仍存,锌价高企的可能性不大。国内锌锭库存继续下滑,从近期LME锌升贴水维持下滑态势,进口锌流入可能也会相对放缓。另外目前下游消费疲软,短期锌价仍将维持低位振荡走势。宏观面分析:昨日贸易商锌价报涨,但持货商出货态度不积极,下游接货心态不佳,市场成交较差。技术面上,沪锌主力KDJ指标向下,显示下方支撑较强。