虚值期权的内涵价值等于0：探索投资者的风险偏好和市场预期

虚值期权的内涵价值等于0:改进投资者的风险偏好和市场预期变化幅度。

实例:乐凯胶片(600135)

2010年5月2日,乐凯胶片(600135)从上市以来的每股期权值1.18,开盘价17.15,收盘价28.15,市价24.35。从开盘价的最高价16.35,最低价29.46,到收盘的收盘价24.95,每份期权值约值0.43。从目前的最高价0.80,到现价18.35,每份期权值0.47,市价3.31,每份期权值0.22,市价3.53,每份期权值0.07。从数据可以看出,其实不只是乐凯胶片(600135)一家,其他许许多多的公司都发行了虚值期权,为了有更大的投资风险,其选择虚值期权的公司还是很少。

案例:乐凯胶片(600135)

如上图所示,从图中可以看出,在下图中乐凯胶片(600135)也在4月29日达到26.74元的历史高点,这个期权也在5月10日达到21.99元的历史高点,中间至少有两个交易日都没有达到39.34元,而且从4月10日开始,在出现了2个交易日的K线图中,同样有两个交易日达到了4.30元的高点,这就是高位爆仓的信号,卖出。

如图中所示,在2018年2月5日到6月14日的下跌中,乐凯胶片(600135),它是在2个交易日内,分别达到了21.09元和33.85元的高点,在2019年1月22日到6月14日的时候,这个期权也是处于3.96元的高点,中间这两个交易日出现了“爆仓”,6月14日的K线图中,其对应的期权交易价格是27.46元,价格翻了接近100倍,之后其3个交易日更是出现了“爆仓”。

从图中可以看出,这个期权,已经很有价值,被爆仓之后,即使未来能涨到15.9元,也并不值得买入,因为这个期权没有到期,期权的内在价值也有限,只有到期,它的内在价值才有可能被破坏。