新政策助力有色金属产业：利好政策密集出台，行业迎来重大机遇

新政策助力有色金属产业:利好政策密集出台,行业迎来重大机遇。

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我国沪铜期货的交易代码为CU,交易单位为5吨/手,最小变动价位为10元/吨。按照当前价格,最小波动一次是25元,那么交易一手就需要8-9万元的保证金。

按当前最新价格,最小变动价位5元/吨算的话,保证金就是合约价值的15%。

再来看看交易所的政策,比如交易所发布通知,对铜期货合约交易手续费进行调整,每手5元,平今仓手续费也调整为8元。交易所还有具体的保证金比例来看看,一手的保证金是按固定值来计算的。

铜期货合约代码为CU,一手合约规模为5吨,最小变动价位是5元每吨,最小跳一次25元盈亏,手续费金额为6元。

比如按当前价格,5吨为511000元每吨,交易一手的话,那么保证金就是490000元每手,交易所实际收取的保证金金额是42000元每手。

再来看看有色金属产业链的风险,一、供给收缩导致锌价上涨。有色金属产业链上下游存在着一定的成本传导,因此有色金属企业风险管理的作用是通过期货市场和现货市场来锁定利润,但实际存在的不确定性,最终导致企业难以主动应对市场价格的变化。

二、LME库存持续下降,期现套利带来价差扩张。过去,LME库存的持续下降被国内库存所计入市场,使得库存压力不断向海外输出。随着全球经济持续复苏,预计后续库存将逐渐转为累积。但随着南美等地矿山逐渐出产,后期将呈现供大于求的格局,因此,这也导致库存压力不断向海外输出。

三、铜内外比值处于历史低位,为铜期货打开了价格上行空间。海外机构开始调低中国铜进口成本,以防范风险。尽管现货市场相对低迷,但仍不乏看涨的投资者,而同期LME的铜现货升水维持在30美元/吨的水平。

总的来看,国内外库存维持底部区间波动,暗示市场价格维持偏强格局。但国内库存持续下降,使得现货面缺乏强劲的上涨动力。市场风险逐渐释放,期现套利活跃使得现货升水持续走高,这也导致期现套利机会,但目前仍然处于振荡区间内,现货相对于期货面仍有压力。

本轮LME铜期价上涨需要更多的库存来支撑,但目前供应缺口依然存在。